تمويل جنوب شرق آسيا عند أدنى مستوى له منذ ست سنوات

في كل عام، تتعاون شركة Temasek مع Bain & Company لإعداد تقرير E-Conomy SEA. وهو يغطي الاقتصاد الرقمي في جنوب شرق آسيا ويتم نشره بواسطة Google. ويسلط تقرير هذا العام، الذي نُشر اليوم، الضوء على ما يعرفه بالفعل العديد من الشركات الناشئة والمستثمرين، ألا وهو أن مشهد التمويل في المنطقة يمثل تحديًا في الوقت الحالي. على الجانب المشرق، لا يزال هناك الكثير من “المسحوق الجاف” المتبقي لنشره.

انخفض التمويل الخاص للقطاعات المرتبطة بالاقتصاد الرقمي إلى مستويات عام 2017، بعد أن وصل إلى مستويات قياسية في عام 2021. وفي النصف الأول من عام 2023، بلغ إجمالي التمويل 4 مليارات دولار، مما يعني أنه من غير المرجح أن يصل إجمالي التمويل إلى 27 مليار دولار. عام 2021. وانخفض عدد الصفقات إلى 564 صفقة في النصف الأول من عام 2023، مقارنة بـ 2697 صفقة في عام 2021 بأكمله. ويؤثر انخفاض التمويل على جميع مراحل الشركات الناشئة، من مرحلة التأسيس إلى E+، ويحدث في أسواق جنوب شرق آسيا.

وبينما يقول التقرير إن انخفاض التمويل “يتماشى مع التحولات العالمية نحو ارتفاع تكاليف رأس المال والقضايا عبر دورة حياة التمويل”، فإنه يشير أيضًا إلى أن صناديق جنوب شرق آسيا أعادت رأس مال أقل للمستثمرين مقارنة بالصناديق التي تركز على مناطق أخرى. وتتعرض الشركات الناشئة لضغوط لإظهار قدرتها على تحقيق الربح وامتلاك استراتيجيات خروج واضحة.

من بين المستثمرين الذين شملهم الاستطلاع الذي أجرته Bain وTemasek، قال 87% إن جمع الأموال أصبح أكثر صعوبة، بينما قال 64% إنهم شهدوا انخفاضًا في الاجتهاد والنشاط على أعلى مستوى. ورأى 88% أن المخارج أصبحت أكثر صعوبة.

وقال التقرير: “شهدت الصناديق التي تركز على SEA توزيعات أقل بكثير لرأس المال المدفوع مقارنة بالصناديق الأخرى التي تركز على مناطق أخرى، مما يشير إلى صعوبة زيادة العائدات للمستثمرين”. أحد أسباب ذلك هو ارتفاع أسعار الفائدة الذي أدى إلى انخفاض عدد الاكتتابات العامة والإدراجات في البورصات الإقليمية. كما زادت خصومات التقييم للمرتبات الثانية.

ومن المتوقع أن يصل الاقتصاد الرقمي إلى 295 مليار دولار بحلول عام 2025، ولكن كما لاحظت رويترز، تم تخفيض هذا الرقم من التقدير البالغ 330 مليار دولار الوارد في تقرير E-Conomy SEA العام الماضي.

وفي ملاحظة أكثر تفاؤلاً، وجد التقرير أن “المسحوق الجاف” آخذ في الارتفاع، على الرغم من حذر المستثمرين. وقد تم الالتزام بمبلغ 15.7 مليار دولار من صناديق الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري (مطروحًا منها المبلغ المطلوب للاستثمار) في عام 2022، وهو أعلى من 12.4 مليار دولار في عام 2021.

وفي عام 2023، وصلت إيرادات الاقتصاد الرقمي في جنوب شرق آسيا أيضًا إلى 100 مليار دولار لأول مرة، بمعدل نمو سنوي مركب 27% منذ عام 2021، مع مساهمة التجارة الإلكترونية والسفر والنقل والإعلام بمبلغ 70 مليار دولار. ومن المتوقع أن تنمو GMV بنسبة 11٪ لتصل إلى 218 مليار دولار في عام 2023.

بالإضافة إلى ذلك، أصبحت المدفوعات الرقمية أكثر شعبية، حيث تشكل أكثر من نصف المعاملات في جنوب شرق آسيا الآن.