توصلت دراسة جديدة لمؤسسي شركة يونيكورن إلى أن معظمهم “مستضعفون”، وأن المؤسسين من الإناث آخذون في الارتفاع

توصلت دراسة جديدة ركزت على مؤسسي ما يسمى “يونيكورن” (الشركات التي تبلغ قيمتها أكثر من مليار دولار) إلى أن معظم المؤسسين “المستضعفون”، غالبًا ما يتم اختيارهم من أفضل 10 جامعات، وهي مجموعة مؤسسية صاعدة. ، ولكن لا يوجد احتكار واضح في المرحلة التأسيسية لتمويل رأس المال الاستثماري.

شرعت الدراسة (“تقرير الحمض النووي لمؤسس يونيكورن”) التي أجرتها شركة Defiance Capital والتي ضمت 845 شركة يونيكورن و2018 من مؤسسي يونيكورن في إلقاء نظرة على “الحمض النووي” لمؤسسي يونيكورن، مع التركيز على الولايات المتحدة والمملكة المتحدة (بدون الاتحاد الأوروبي / الأوروبي) من عام 2013 إلى عام 2023، إلى تحديد السمات المشتركة لهذه الأنواع من المؤسسين.

وجدت الدراسة:

• 70% من شركات اليونيكورن لديها “مؤسسون مستضعفون” (المهاجرون، والنساء، والأشخاص الملونون).

• كان لدى شركات اليونيكورن مؤسسون ذكور فقط، ولكن هذا الوضع تغير مع وجود مؤسسات من الإناث بنسبة 17% في عام 2023.

• 53% يحملون شهادات من أفضل 10 جامعات عالمية.

• 49% من الرؤساء التنفيذيين لشركات يونيكورن حصلوا على درجات علمية في العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات (64% من الرؤساء التنفيذيين المؤسسين حصلوا على درجات علمية في العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات) و70% من فرق المؤسسين حصلوا على درجات علمية في العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات.

• باستثناء SV Angel (6.4%) وYC (10%)، لم يتمكن أي صندوق رأس مال استثماري آخر من الحصول على أكثر من 2.8% (Sequoia) من يونيكورن. يشير هذا إلى أن سوق الاستثمار في يونيكورن محتمل مجزأ تمامًا في Seed، مما يعني أن صناديق رأس المال الاستثماري الخارجية لديها فرصة كبيرة مثل أي صندوق معروف للاستثمار في يونيكورن في المراحل المبكرة.

ووجدت الدراسة أيضًا أن مؤسسي وحيدات القرن يهيمنون عليها من قبل المؤسسين البيض، ولكن كل ثالث شركات يونيكورن كان لها مؤسس آسيوي. في الواقع، كان لدى 38% من شركات يونيكورن مؤسس واحد على الأقل غير أبيض: 82% كان لديها مؤسس أبيض واحد على الأقل، و62% كان لديها مؤسسون مهاجرون من الجيل الأول أو الثاني. فقط 3% من حيدات القرن كان لها مؤسس أسود.

و21% فقط من المهاجرين والمؤسسين حصلوا على أموال من أكبر عشرة صناديق رأس مال مغامر. كانت الفرق التي تضم مؤسسين من الإناث أصغر بسنتين من الفرق المكونة من الذكور فقط عند تأسيس حيدات القرن (32 مقابل 34).

كان المؤسسون التسلسليون (50%) أكثر احتمالية للنجاح في بناء شركات وحيدة القرن، لكن واحدًا فقط من كل خمسة شركات وحيدة القرن كان لديه مؤسسون منفردون.

خلال العقد الماضي، كانت جميع الصناديق التأسيسية العليا عبارة عن صناديق عامة، وكان سوق الصناديق التأسيسية مجزأً للغاية. قام 28% فقط بجمع رأس المال من أحد صناديق رأس المال الاستثماري الكبرى (بحصة سوقية تزيد عن 1%).

34% فقط من مؤسسي شركة يونيكورن عملوا لدى أحد أصحاب العمل النخبة قبل تأسيس شركة يونيكورن، مما يشير إلى أن الحصول على ماكينزي أو خلفية مماثلة ليس شرطًا أساسيًا للنجاح.

كما وجدت الدراسة ثلاثة عوامل مهيمنة في “الحمض النووي” لمؤسس اليونيكورن.

1. لا توجد “خطة ب”

2. “”رقاقة على الكتف””

3. الثقة بالنفس غير المحدودة

وجدت الدراسة أن العديد من مؤسسي يونيكورن اضطروا إلى تطوير عقلية النمو، مع القيم وأخلاقيات العمل والطموحات التي تم تأسيسها خلال مرحلة الطفولة.

كان لدى معظمهم قصة شخصية عن الشعور بالمعاملة غير العادلة أو الشعور بالتقييد في بيئتهم الأصلية.

لاحظت الدراسة هذه السمات في المجتمعات التي تُركت وراءها أجيال، مثل المؤسسين من النساء، أو الأشخاص الملونين، أو المتباينين ​​عصبيًا، أو المؤسسين ذوي الخلفيات غير النمطية.

ويميل العديد منهم أيضًا إلى أن يكونوا “متمردين طموحين”، غالبًا ما يكون مدفوعًا بقضية أكبر يهتمون بها بشدة، ولديهم نماذج عائلية قوية، وشبكة أقران جيدة ولا خوف من الفشل.

وكان عدد أكبر بكثير من الرؤساء التنفيذيين المهاجرين من الجيل الأول والثاني يحملون شهادات في العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات مقارنة بالرؤساء التنفيذيين المحليين، مما يشير إلى هجرة الأدمغة من الاقتصادات الناشئة أو الصغيرة إلى الاقتصادات المتقدمة. ومن الجدير بالملاحظة أن عددًا أكبر من مهاجري الجيل الثاني التحقوا بجامعة النخبة مقارنة ببقية العينة.

ظهرت نقاط بيانات أخرى مثيرة للاهتمام من الدراسة. كان المؤسسون المنفردون يميلون إلى بدء شركات اليونيكورن الخاصة بهم بعد ثلاث سنوات من الفرق المؤسسية، واستغرق الأمر 7 سنوات في المتوسط ​​للوصول إلى حالة اليونيكورن لجميع أنواع الفرق المؤسسية، لكن الجيل الثاني من المهاجرين استغرق 6 سنوات فقط.

وفي الواقع، كان النموذج الأصلي للمؤسسين، وهو رجل أبيض بالكامل، ومحلي، من رابطة Ivy League، نادر الحدوث، بنسبة 11%، وثلث المؤسسين فقط من مواطني البلد الذي أسسوا فيه الشركة تخرجوا من أفضل عشر جامعات.

بالإضافة إلى ذلك، تميل أفضل 20 صندوقًا لرأس المال الاستثماري في الولايات المتحدة إلى تفضيل المؤسسين الذكور المهاجرين الحاصلين على درجات علمية في العلوم والتكنولوجيا والهندسة والرياضيات من جامعات النخبة في Seed، ولكن يبدو أنها تفتقد الحيلة من خلال تجاهل المؤسسين الإناث إلى حد كبير، وهي فئة ديموغرافية متنامية في مجال شركات اليونيكورن.

وتعليقًا على ذلك، قال لي كريستيان دورفر، مؤسس Defiance Capital: “أعتقد أن هذه هي الدراسة الأكثر شمولاً التي تم إجراؤها على الإطلاق حول خلفيات مؤسسي يونيكورن في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. نحن نغطي جميع شركات اليونيكورن الجديدة من عام 2013 إلى 2023، ونغطي أكثر من 2000 مؤسس وأكثر من 800 شركة يونيكورن.

“من المعروف أن شركات رأس المال الاستثماري تقول إن “الأمر كله يتعلق بالناس”، ولكن مع وجود 10% فقط من مؤسسي يونيكورن الذين يتناسبون مع ملف تعريف مارك زوكربيرج، فإن معظم الآلاف من صناديق التمويل التأسيسية تدعم النوع الخاطئ من المؤسسين. أحد النتائج المثيرة للاهتمام في دراستنا هو أنه حتى أفضل الصناديق، مثل سيكويا، لا تدخل إلا في أقل من 3% من شركات يونيكورن – و30 صندوقًا فقط لديها حصة سوقية تبلغ 1% أو أكثر في سوق يونيكورن.

“إن الجوع والثقة بالنفس والبراعة والمرونة التي وجدناها في مؤسسي شركات اليونيكورن لها معنى كبير أيضًا عندما ترى أن 62% منهم كان لديهم مؤسسون مهاجرون (عادةً من بلدان حيث من المستحيل بناء شركات اليونيكورن) وأن 17% من شركات اليونيكورن الجديدة استمرت العام كان فيه مؤسسون من النساء.”

وتابع: “من الواضح أن المهاجرين وغيرهم من المؤسسين الممثلين تمثيلاً ناقصًا قادرون على تحقيق هذه النتائج المذهلة ولكني أردت إثبات ذلك للشركاء المحدودين. الكثير من المؤسسين المهاجرين يأتون من العالم النامي، مثل الهند وأفريقيا، وحتى أوروبا الشرقية. ليس لديهم حقًا الكثير من الخيارات في المنزل. عليهم أن يغادروا ويبحثوا عن فرص في أماكن أخرى”.

وأضاف: “هناك 30 صندوقًا فقط تمتلك أكثر من 1% من كل هذه الشركات الناشئة، مما يعني أنها مجزأة تمامًا”.

“إذا قمت بدمج هذا التشرذم مع حقيقة أن المهاجرين والنساء وجدوا صعوبة في جمع التبرعات، فهناك فرصة كبيرة لوصول أموال جديدة والبدء على وجه التحديد في البحث عن هؤلاء المؤسسين”.

سألته كيف يمكن لرأس المال الاستثماري أو أحد المكاتب العائلية أن يغير استراتيجيته نتيجة لرؤية هذا البحث؟

“كون سيكويا هو الصندوق الأول في 2.8% فقط من شركات اليونيكورن، فهذا يعني أنهم يفتقدون الكثير. نعم، بالنسبة للشركاء المحدودين، تعتبر الصناديق الأعلى استثمارًا آمنًا نسبيًا. لكن المكاتب العائلية تنظر الآن إلى المديرين الناشئين، وخاصة صناديق المرحلة المبكرة، باعتبارهم ألفا محتملين. لذلك، إذا كنت تتطلع إلى تحقيق أقصى قدر من العوائد كمكتب عائلي، فأنت بحاجة إلى أن تكون في عدد قليل من الصناديق الجديدة، والمديرين الناشئين من أجل الحصول على تلك الشركة الغريبة التي تتحول إلى شركة وحيدة القرن.

قال دورفر، الذي يعتزم الآن إنتاج بث صوتي مع العديد من مؤسسي يونيكورن الذين شملهم الاستطلاع: “القصص التي تظهر تظهر إصرارًا مجنونًا. باعتبارك إحدى المؤسسات، عليك أن تعمل بجهد مضاعف وتعقد اجتماعات مضاعفة لجمع الأموال. مؤسسو Andela وثلاثة مؤسسين أفارقة قاموا ببناء شركات وحيدة القرن … لديهم قصص ملهمة للغاية.