يقوم البنك المركزي الهندي بتشديد القيود على القروض الاستهلاكية للتأثير على الشركات الناشئة

قال مسؤولون تنفيذيون في الصناعة إن البنك المركزي الهندي فرض عدة إجراءات لتهدئة النمو المرتفع في الائتمان الاستهلاكي في خطوة ستؤثر على إنفاق المستهلكين والعديد من الشركات الناشئة في سوق جنوب آسيا.

رفع بنك الاحتياطي الهندي أوزان المخاطر على القروض الشخصية غير المضمونة وبطاقات الائتمان والقروض الاستهلاكية المعمرة من قبل البنوك والشركات المالية غير المصرفية (NBFCs) بنسبة 25٪ نقطة إلى 125٪. وقال بنك الاحتياطي الهندي إن الإجراءات الجديدة تستثني الرهون العقارية وقروض شراء السيارات والتعليم بالإضافة إلى الديون المدعومة بالذهب.

كما تم الإعلان عن إجراء مماثل للبنوك. وقد رفعت أوزان المخاطر لمستحقات بطاقات الائتمان للبنوك والشركات المالية غير المصرفية إلى 150% و125% من 125% و100% على التوالي.

ويأتي القرار في أعقاب بيانات تشير إلى أن معدل نمو القروض غير المضمونة يقارب ضعف إجمالي التوسع الائتماني. وقال محللو جولدمان ساكس يوم الجمعة إن هذه الإجراءات تشير إلى أن بنك الاحتياطي الهندي “أصبح حذرا بشكل متزايد مع نمو هذه القروض”.

الصورة والبيانات: يو بي إس

سيؤثر تشديد شركاء الإقراض على العديد من الشركات الناشئة، التي يعتمد معظمها على الشركات المالية غير المصرفية لتقديم القروض للمستهلكين. وقال أحد مؤسسي التكنولوجيا المالية، الذي تحدث بشرط عدم الكشف عن هويته لتجنب أي تداعيات، إن هذه الخطوة ستقلل النمو “قليلاً” وستزيد أيضًا من تكلفة رأس المال الذي تقترض به الشركات الناشئة الأموال.

“بالنسبة لشركاء الإقراض في Paytm، ستؤثر تكاليف التمويل المرتفعة وزيادة متطلبات رأس المال على ربحية المنتج في BNPL/PL. وكتب محللو جيفريز في تقرير: “قد يستجيبون من خلال تشديد معايير الائتمان و/أو تخفيف النمو من المستويات المرتفعة في الوقت الحالي”.

وقال المحللون إن هذه الإجراءات تشير إلى أن بنك الاحتياطي الهندي يشعر بالقلق إزاء النمو الكبير في القروض غير المضمونة، وزيادة اعتماد الشركات المالية غير المصرفية على التمويل المصرفي.

“نعتقد أن تنفيذ هذه التدابير سيؤدي، على الأقل من الناحية النظرية، إلى تقليل العائد الهيكلي على حقوق المساهمين في الإقراض الاستهلاكي، لا سيما بالنسبة للشركات المالية غير المصرفية بسبب ارتفاع تكلفة الأموال من النظام المصرفي بالإضافة إلى كثافة تنافسية أكثر صرامة، كما أوضحنا سابقًا أن المنافسة الأعلى من شأنها أن تؤدي إلى زيادة في العائدات الهيكلية على حقوق الملكية في الإقراض الاستهلاكي”. وقال محللو جولدمان ساكس: “يعني انخفاض اقتصاديات الوحدة وتباطؤ النمو و/أو تحديات جودة الأصول”.

من المتوقع أن يكون العديد من المقرضين، بما في ذلك Bajaj Finance وIDFC First وSBI، الذين حصلوا تقليديًا على أعلى حصة من القروض الشخصية غير المضمونة كنسبة مئوية من دفاترهم، من بين الأكثر تأثراً.

“على مدى السنوات القليلة الماضية، كان التمويل المصرفي للشركات المالية غير المصرفية في القطاع المالي في الهند في ارتفاع، ويشكل الآن أكثر من 50٪ من قروض الشركات المالية غير المصرفية. ومن ناحية أخرى، شهدت نسبة الاقتراض من صناديق الاستثمار المشتركة/شركات التأمين انخفاضاً. وفقًا لتقرير بنك الاحتياطي الهندي السابق، فقد دفع هذا الإجراء إلى جعل الاقتراض من البنوك أكثر تكلفة بالنسبة للشركات المالية غير المصرفية. وأضاف محللو جولدمان ساكس: علاوة على ذلك، نعتقد أن هذا من المرجح أن يزيد المنافسة في مصادر القروض البديلة مما يؤدي إلى ارتفاع التكلفة الإجمالية للأموال.