المبدعون الذين يجمعون رأس المال الاستثماري: مقلق أم عبقري؟

عندما أعلنت شركة Slow Ventures أنها ستخصص 20 مليون دولار للاستثمار في المبدعين الأفراد، استجاب GP Sam Lessin لارتباك المتفرجين بمزاح لا يُنسى: “إنها بالتأكيد ليست عبودية ملزمة”.

ورغم أن تصريحات ليسين لم تكن مطمئنة إلى حد كبير، إلا أن هذا النوع من صفقات المشاريع ـ الاستثمار في البشر، بدلاً من الاستثمار في الشركات ـ بدأ يبدو أقل غرابة بعض الشيء. تقوم شركات مثل Spotter وJellysmack بتأمين الكتالوج الخلفي لمستخدمي YouTube مقابل أموال نقدية مقدمًا، بينما ستقوم Creative Juice بتمويل منشئ المحتوى مقابل خفض الإيرادات على مدى فترة محددة. أطلق Mythical، الاستوديو الترفيهي المملوك لنجمي YouTube Rhett وLink، صندوق رأس مال استثماري بقيمة 5 ملايين دولار للمبدعين في عام 2021.

في نفس العام، أبرمت Slow Ventures صفقة مع مارينا موغيلكو، وهي من مستخدمي YouTube الذين يتعلمون اللغات والمؤسس المشارك لمنصة LinguaTrip. في مقابل رأس مال قدره 1.7 مليون دولار، ستمنح الشركة الاستثمارية 5% من أرباحها لمدة 30 عامًا – بالإضافة إلى أنها تحتفظ بحصة 5% في أي ملكية فكرية تقوم بتطويرها خلال تلك العقود الثلاثة. وكما أوضحت لـ VICE، “إذا كتبت كتابًا في عام 2030، وما زال يُباع بعد 100 عام أو أي شيء آخر، فسيظلون يحصلون على 5 بالمائة من تلك الإيرادات”.

وفقًا لميجان لايت كاب، مديرة Slow Ventures، فقد وقعت الشركة ستة أو سبعة صفقات مع المبدعين حتى الآن، وتأمل في إغلاق عدد قليل آخر قبل نهاية العام. قبل عامين، عندما كتبت الشركة شيكًا إلى موجيلكو، بدت هذه الممارسة مخيفة في أحسن الأحوال، ومفترسة في أسوأ الأحوال.

قال Lightcap لـ TechCrunch: “بصراحة، مع أي استثمار في المرحلة الأولية، يكون الأمر محفوفًا بالمخاطر”. لكن الاستثمار في البشر بدلاً من الشركات يخلق حواجز إضافية ومخاوف قانونية واعتبارات أخلاقية. “قد يستيقظ جزء من المبدعين لدينا بعد خمس سنوات ويقولون: لا، أريد الالتحاق بكلية الحقوق”.

وإذا قرر منشئ المحتوى ذو الدعم البطيء الالتحاق بكلية الحقوق، فلن يدفع أي غرامة لشركة المشروع. لا تتطلب هذه الصفقات أن يظل منشئو المحتوى على YouTube إلى الأبد، لكن Lightcap يوضح أن هذه المرونة هي السبب وراء استمرار الصفقات المهيكلة للشركة على مدى عقود.

قال Lightcap: “إن الطريقة التي نحافظ بها على انخفاض تكلفة رأس المال هي أن نكون متوافقين تمامًا مع المبدع على المدى الطويل”. “نريد أن نكون قادرين على القول إنه في العام السابع أو أي شيء آخر، إذا أطلقوا شركة مثيرة للاهتمام حقًا وانطلقت وهنا تكمن القيمة، فنحن بحاجة إلى أن نكون قادرين على المشاركة في هذا الاتجاه الصعودي للحفاظ على تكلفة رأس المال غير مكلفة “.

يهتم كل من Slow وMythical بشكل خاص بالمبدعين ذوي النزعة الريادية. تقول Lightcap إنها تبحث عن Steve Rinella التالي – المنشئ متعدد الواصلات الذي يقف وراء سلسلة MeatEater – بدلاً من مدون الفيديو الشهير التالي لأسلوب الحياة.

قال Lightcap لـ TechCrunch: “نريد دعم المبدعين الذين لديهم أفكار متعددة ويريدون أن يكونوا أكثر ميلاً إلى المخاطرة، وأن يكون لديهم المزيد في الخفافيش، مقابل، على سبيل المثال، مجرد إجراء تعيينات قليلة والاستثمار بشكل عام في المحتوى”.

من وجهة نظر المشروع، قد تكون أعمال المبدعين أكثر جاذبية من الشركات الناشئة في مرحلة مبكرة، نظرًا لأن أعمال المبدعين ستكون دائمًا مربحة عندما تصبح كبيرة بما يكفي لجذب انتباه الشركة. يعمل منشئو المحتوى عمومًا على تحقيق الربحية منذ اليوم الأول، في حين أنه من الطبيعي أن تخسر الشركات الناشئة أموالها حتى في مراحلها الأخيرة.

لا تعلن شركة Slow عن معظم المبدعين الذين تستثمر فيهم، ولا عن شروط صفقاتهم. لكن Mythical تدعم علنًا جارفيس جونسون ودانيال تراشر وThe آسف للفتيات. لن تشارك Mythical أيضًا مقدار رأس المال الذي حصل عليه هؤلاء المبدعون، لكن إجمالي أموالهم يبلغ 5 ملايين دولار ولم يتم إنفاقها بالكامل بعد، لذا يمكننا التخمين. من المحتمل أن يحصل منشئو المحتوى هؤلاء على رأس مال قدره مليون دولار تقريبًا، في حين ترددت شائعات العام الماضي عن أن نجم اليوتيوب MrBeast يتسوق مقابل شيك بقيمة 150 مليون دولار بتقييم قدره 1.5 مليار دولار.

هذا لا يعني أن مبدعي Mythical هم بطاطس صغيرة. تضم كل قناة من قنوات YouTube الثلاث هذه أكثر من مليوني مشترك – يمكن لهذه القنوات الشهيرة أحيانًا أن تجني أكثر من 50000 دولار شهريًا من عائدات الإعلانات وحدها.

Mythical هو استوديو مستقل تمامًا مملوك لـ Rhett and Link، ولم يجمع أي رأس مال أو ديون خارجية.

قال نيل يالامارثي، نائب الرئيس الأول للاستراتيجية في Mythical: “إنه ممول بشكل مستقل، مما يمنحنا الكثير من الحرية والمرونة في أسلوبنا الاستثماري”. “ليس لدينا جداول زمنية أو أهداف صارمة، على الرغم من أننا نريد لجميع المستثمرين لدينا أن ينمووا ويبنوا شركات يمكن أن تصبح في يوم من الأيام بحجم أسطوري، أو حتى أكبر.”

على الرغم من أن صناعة الترفيه ككل عانت من انخفاض إيرادات الإعلانات، إلا أن Mythical تنظر إلى هذه الاستثمارات كوسيلة لاحتضان المشهد الإعلامي المتغير.

“من الأمثلة الرائعة على ذلك مجموعة آسف للفتيات، وكيف يعملون على إنشاء محتوى مشابه لـ HGTV، ولكن للجماهير الرقمية، أو دانييل ثراشر، الذي يؤيد كثيرًا مسار بو بورنهام، أو جارفيس جونسون، الذي نعتقد أنه قال يالامارثي لـ TechCrunch: “يمكن مقارنته بجون ستيوارت وThe Daily Show”.

تفكر شركة Mythical أكثر في كيفية الاستثمار في منشئ محتوى لإنشاء شيء يشبه قناة تلفزيونية، بينما تتطلع شركة Slow إلى التجارة الإلكترونية والتطبيقات. تعتقد Lightcap أن منشئي المحتوى في وضع أفضل من العلامات التجارية التقليدية لبيع مجموعة متنوعة من المنتجات مع الحفاظ على أصالتها.

قال Lightcap لـ TechCrunch: “فكر في Lola، أو أي من شركات السدادات القطنية من الجيل التالي”. “إذا أطلقوا المكملات الغذائية، فقد يبدو الأمر غريبًا بعض الشيء ومخادعًا للعملاء، بينما إذا كان لديك منشئ محتوى على نطاق واسع في مجال صحة المرأة، فيمكنه إطلاق مجموعة كاملة من المنتجات المختلفة.”

يبدو أن لعبة Slow and Mythical تحقق أداءً جيدًا حتى الآن، على الرغم من أن الوقت ما زال مبكرًا للاستثمار في منشئي المحتوى. ولكن يبقى السؤال: هل من الأخلاقي أن نعامل إنساناً وكأنه شركة ونعقد صفقة تشمل كل حقوق الملكية الفكرية المحتملة؟ وهل من المفيد لصناديق المشاريع أن تكتتب الناس على أي حال؟ إذا تم القبض على مؤسس الشركة الناشئة وهو يفعل شيئًا فظيعًا، فيمكنه عادةً المغادرة وقد تتعافى الشركة في النهاية. لكن الناس مختلفون.

وسط مزاعم عن اعتداء جنسي وقع أثناء تصويره، تنحى نجم اليوتيوب ديفيد دوبريك عن تطبيق الصور Dispo الذي شارك في تأسيسه. قطعت ثلاث شركات استثمارية استثمرت في Dispo – Spark Capital، وSeven Seven Six، وUnchackled Ventures – علاقاتها مع التطبيق، ووعد بعضها بالتبرع بأي أرباح محتملة من استثماراتها إلى المنظمات التي تساعد الناجين من الاعتداء الجنسي.

ومع ذلك، فحتى منشئو المحتوى “الملغون” لا يزال بإمكانهم الحفاظ على جمهورهم. على الرغم من الجدل الإضافي حول حادث كاد أن يكون مميتًا في موقع تصوير دوبريك، إلا أن الشاب البالغ من العمر 27 عامًا لا يزال على الخريطة. يدير متجر بيتزا في لوس أنجلوس، وهو أحد أفضل المبدعين على Snapchat.

في نهاية المطاف، إذا حدث خطأ فظيع، فلن يكون لدى هذه الشركات سوى بضعة ملايين من الدولارات. في عالم المغامرة، هذا مجرد قطرة في بحر.

قال Lightcap: “ربما نشهد طرحًا أوليًا لشخص ما يومًا ما”.