تتطلع شركات رأس المال الاستثماري والشركات الناشئة في أفريقيا إلى الشرق الأوسط للحصول على رؤوس أموال جديدة، ولكن هناك مشكلة

شهد تمويل الشركات الناشئة في أفريقيا انخفاضًا كبيرًا بأكثر من 50% خلال الأرباع الثلاثة الماضية مقارنة بالعام السابق، وفقًا لما أوردته The Big Deal. حتى الآن، حصلت الشركات الناشئة في القارة على تمويل يتراوح بين 2.5 مليار دولار إلى 3.4 مليار دولار، بناءً على بيانات من The Big Deal وBriter Bridges. ومع بقاء ربع واحد فقط، يبدو من غير المرجح أن يصل هذا الرقم إلى المستويات التي شهدناها في عامي 2021 و2022، عندما بلغ رأس المال الاستثماري ذروته عند 5 إلى 6 مليارات دولار، بما في ذلك صفقات الأسهم والديون.

ومن الضروري أن نلاحظ أن هذا الانخفاض لا يقتصر على أفريقيا. لقد عاد رأس المال الاستثماري في جميع أنحاء العالم إلى مستويات ما قبل فيروس كورونا. ومع ذلك، فإن الأعداد المتناقصة في أفريقيا تثير القلق بشكل خاص نظرا لاعتمادها على التمويل الخارجي، خاصة بالمقارنة مع النظم البيئية التكنولوجية الناشئة الأخرى مثل الهند وأمريكا اللاتينية.

ووفقاً لتقرير صادر عن الجمعية الأفريقية للأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري (AVCA)، فإن 77% من أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية الذين مولوا الشركات الناشئة الأفريقية في العام الماضي كانوا خارج القارة. لكن مع تراجع المستثمرين العالميين عن التزاماتهم هذا العام، فإن هذه النسبة قد تتغير بشكل كبير بحلول نهاية العام. وبينما ننتظر هذه الأرقام، يجدر تسليط الضوء على اكتشاف مهم من التقرير يلقي الضوء على المكان الذي يبحث فيه المؤسسون الأفارقة عن مصدر رأس المال التالي.

وتمثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة مجتمعتين 50% من أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية الأجانب الذين يستثمرون في أفريقيا. ومن اللافت للنظر أن دولة الإمارات العربية المتحدة مثلت ثالث أكبر مصدر لرأس المال الأجنبي للشركات الناشئة الأفريقية في عام 2022، حيث ساهمت بنسبة 4٪، متفوقة على دول مثل فرنسا والصين. تشير البيانات الصادرة عن شركة بريتر بريدجز إلى أن أكثر من 80 مستثمرًا من الشرق الأوسط شاركوا في المعاملات الأفريقية منذ أن بدأوا في مراقبة هذه المنطقة. وفي عام 2019، دعم 16 مستثمرًا من الشرق الأوسط المشاريع الأفريقية، وقد ارتفع العدد إلى 50 في العام الماضي.

وقد تم عرض هذا الارتباط المتنامي بين الشركات الناشئة الأفريقية وشركات رأس المال الاستثماري والمستثمرين والشركات المحدودة من الشرق الأوسط أو المقيمين فيه بشكل بارز الأسبوع الماضي في معرض جيتكس، وهو معرض تقني عالمي تنظمه وتعقده دولة الإمارات العربية المتحدة. واستقطب الحدث أكثر من 170 ألف مشارك، 33% منهم من الشرق الأوسط، و21% من أفريقيا، و20% من آسيا، و18% من أوروبا، و8% من الأمريكتين.

وقد جاء 22% فقط من المستثمرين الـ 950 من الشرق الأوسط الذين حضروا هذا الحدث. ومع ذلك، فقد تحدثت مع العديد من المؤسسين الأفارقة، وخاصة في المراحل الأولى من بناء أعمالهم والذين حضروا الحدث بهدف إقامة علاقات مع المستثمرين في دولة الإمارات العربية المتحدة ودول مجلس التعاون الخليجي المجاورة. تقليدياً، كانوا يسعون للحصول على التمويل من المستثمرين الغربيين، وقد أتاح لهم معرض جيتكس الفرصة لاستكشاف خيارات جديدة ومتنوعة، مع الأخذ في الاعتبار التحديات الحالية في زيادة رأس المال الاستثماري. وبينما تجري محادثات مستمرة مع كلا المجموعتين من المستثمرين، فإن ما إذا كانت هذه المحادثات ستؤدي إلى استثمارات لا تزال غير مؤكدة.

وعلى هامش الحدث، شارك مسؤولون تنفيذيون من بعض شركات التكنولوجيا الأفريقية الأكثر قيمة، بما في ذلك MNT Halan، وFawry، وAndela، وInterswitch، وتفاعلوا مع المسؤولين الحكوميين والعملاء والمستثمرين في المنطقة.

وفي الوقت نفسه، كان للمستثمرين الذين يركزون على أفريقيا تجارب مختلفة. وحضر البعض هذا الحدث للتواصل مع شركائهم المحدودين الحاليين في الشرق الأوسط وتوسيع شبكتهم لتشمل مجموعة واسعة من المستثمرين المؤسسيين، وليس مقتصرين على المنطقة. بالإضافة إلى ذلك، أشار اثنان من أصحاب رأس المال الاستثماري إلى أنه على الرغم من أن الشرق الأوسط يعد مكانًا لإقامة علاقات قيمة، إلا أن بناء الثقة أمر ضروري قبل أن يتمكنوا من تأمين رأس المال المؤسسي. ونتيجة لذلك، تظل المنطقة مركزًا استراتيجيًا طويل المدى لصناديقها.

وفي المقابل، كان بعض أصحاب رأس المال الاستثماري في المراحل المبكرة يبحثون بشكل واضح عن مستثمرين مؤسسيين من الشرق الأوسط. ذكر أحد المستثمرين أنه خلال بعض المحادثات، شعروا بمنافسة بين المستثمرين الأفارقة والمملكة المتحدة الذين يتنافسون على جذب انتباه الشركاء المحدودين في الشرق الأوسط، وخاصة الصناديق المدعومة من الحكومة والمكاتب العائلية.

خلال العام الماضي، انجذب المستثمرون بشكل متزايد إلى منطقة الشرق الأوسط، سعياً إلى إقامة علاقات دائمة مع صناديق الثروة السيادية. تواجه شركات رأس المال الاستثماري واحدة من أكبر حالات نقص التمويل منذ ما يقرب من عقد من الزمن. ومن الجدير بالذكر أن شركات رأس المال الاستثماري البارزة مثل Tiger Global وa16z كانت تستكشف الفرص في المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وقطر في وقت سابق من هذا العام. لقد بحثوا عن مستثمرين مؤسسيين مهتمين بتنويع محافظهم الاستثمارية بعيداً عن النفط وإلى قطاعات التكنولوجيا مثل الذكاء الاصطناعي والروبوتات، وهما من أبرز مواضيع التكنولوجيا في جيتكس.

لفترة طويلة، كان يُنظر إلى منطقة الشرق الأوسط ودول مجلس التعاون الخليجي على أنها مصادر للتمويل المتاح بسهولة. ومع ذلك، أصبح مشهد الاستثمار الإقليمي أكثر تطوراً، ويتطلب قدراً أكبر من العناية الواجبة والانتقائية الشاملة مقارنة بالماضي. والآن، يجب على مؤسسي الشركات الناشئة وأصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية من خارج المنطقة استيفاء معايير محددة للحصول على الدعم. في محادثة مع مستثمر أفريقي خارج معرض جيتكس، علمت أن بعض المستثمرين المؤسسيين المقيمين في دبي والرياض طلبوا منه أن يكون قد دعم سابقًا الشركات الناشئة الإقليمية قبل أن يفكروا في الالتزام. ولحسن الحظ، كان قادرًا على التواصل مع شركاء أكثر استيعابًا.

وقام فيليب باهوشي، مؤسس MAGNITT، منصة البيانات والتحليلات والرؤى التي تتخذ من دبي مقراً لها، والذي كان حاضراً في معرض جيتكس، بمشاركة الأفكار مع TechCrunch. وأشار إلى أنه كان هناك تصور متزايد في الأشهر الأخيرة بأن الكيانات السيادية وشركات رأس المال الاستثماري في الشرق الأوسط كانت أكثر نشاطًا من أي مكان آخر في أسواق المشاريع العالمية. مع وأشار إلى أنه مع عودة الأحداث في الربع الرابع، كان من المتوقع أن يقوم المزيد من الشركات الناشئة وشركات رأس المال المغامر بزيارة المنطقة لجمع الأموال.

وقال: “على الرغم من وجود كيانات سيادية أكثر مثل صندوق منطقة دبي للمستقبل في دبي، وشركة سعودي فينشر كابيتال وجادا في المملكة العربية السعودية، إلا أن نشر رأس المال كان انتقائيًا وركز بشكل أساسي على أولئك الذين يتطلعون إلى البناء والنشر محليًا”. باهوشي. “لذا، عندما يبحث أحد شركات رأس المال الاستثماري عن تمويل من شركة محدودة أو شركة ناشئة تتطلع إلى جمع الأموال، فمن الضروري تحديد كيفية التخطيط لنشر ذلك للتوسع في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي أو منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.”

وأشار أوكتافيوس فوكوباي، وهو مستثمر من صندوق المرحلة المبكرة لعموم أفريقيا Microtraction والذي كان حاضرًا أيضًا في معرض جيتكس، إلى أن الشركاء المحدودين في الشرق الأوسط حريصون على دعم الشركاء العامين الأفارقة (GPs). ومع ذلك، فقد لاحظ أن هؤلاء المستثمرين يستفسرون بشكل متكرر عن خطط الاستثمار العامة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. ينبع هذا التحقيق من الضغط على المستثمرين المؤسسيين لإثبات دورهم في تحفيز المنطقة من خلال الاستثمارات التقنية.

“تضع دبي نفسها في موقع مكة لإنتاج 40 وحيد القرن في عام 2030. ولكن هناك عدم تطابق. قال فوكوباي: “تمتلك الشركات المحدودة من الشرق الأوسط الأموال ولكن ليس لديها العديد من صناديق رأس المال الاستثماري المحلية التي يقودها شركاء عامون من ذوي الخبرة، كما أن النظام البيئي لا يزال ناشئًا للغاية بالنسبة للمؤسسين المتميزين الذين ينتجون المصانع”. “وكانت هناك محادثات حول جمع الشركاء العامين حاليًا لتقسيم أموالهم لتشمل التركيز على منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا أو إنشاء صناديق جديدة يكون مقرها في دبي. ويجب على الشركاء العامين في الخارج ترحيل شركات محافظهم الاستثمارية لتأسيسها في دبي حتى يتمكن الشركاء المحدودون أو الشركاء العامون في الشرق الأوسط من دعم تلك الموانئ لتوسيع نطاقها في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا ومنطقة مجلس التعاون الخليجي الأكبر.

ومن الأمثلة على كيفية عمل هذا النهج شركة Moove، شركة التكنولوجيا المالية للتنقل التي يقع مقرها الرئيسي في لاغوس وأمستردام. وعلى الرغم من إطلاقها من لاغوس في عام 2019، فقد قامت Moove بتوسيع نطاق وصولها بشكل كبير، مع وجودها في 13 مدينة حول العالم، بما في ذلك دبي. وفي دبي، تضم الشركة أكثر من 300 موظف وتحافظ على عمليات نشطة للغاية. وقد وضعت Moove نفسها كشريك توريد المركبات الرئيسي لشركة Uber في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا. وتقوم بتشغيل أكبر أسطول من السيارات الكهربائية، مقاساً بساعات التوريد، على منصة أوبر في دولة الإمارات العربية المتحدة. وفي أغسطس، حصلت Moove على تمويل بقيمة 76 مليون دولار، قادت حصة الأسهم شركة مبادلة للاستثمار ومقرها أبوظبي، وهو ما يمثل أول استثمار لمبادلة في شركة أفريقية ناشئة.

لا تتطلع الشركات الناشئة الإفريقية إلى الإمارات العربية المتحدة فقط للحصول على رأس المال؛ تكمن جاذبية دبي في تأسيس الشركات الناشئة ونظامها الضريبي الفعال وتسهيل الحصول على تصاريح الإقامة والتأشيرات لرواد الأعمال. وفي أفريقيا، كانت الشركات الناشئة المصرية هي المستفيد الرئيسي من رأس المال الاستثماري من المستثمرين في دول مجلس التعاون الخليجي، بما في ذلك شركات مثل BECO Capital، وSaudi Technology Ventures، وMiddle East Venture Partners (MEVP)، وGlobal Ventures. ومن الجدير بالذكر أنه في حين أن بعض الشركات ذات التمويل الجيد، مثل سويفل وفيزيتا، قد نقلت مقرها الرئيسي من القاهرة إلى دبي لجذب المزيد من الاستثمارات وتعزيز مكانتها العالمية، فإن الشركات الناشئة في المراحل المبكرة تتخذ هذه الخطوة بشكل متزايد للهروب من التحديات الاقتصادية الحالية. في مصر.