يتحدث كيث رابوا عن عودته المفاجئة إلى شركة Khosla Ventures، بعد ترك الشركة في عام 2019 لصالح Founders Fund

في وقت سابق من اليوم، ذكرت مجلة فوربس أن صاحب رأس المال الاستثماري الشهير والمشغل ورجل الأعمال كيث رابوا سيعود إلى شركة Khosla Ventures (“KV”)، وهي مجموعة وادي السيليكون حيث بدأ حياته كرأس مال مغامر بدوام كامل قبل الانضمام إلى Founders Fund (“FF”) ، حيث تعاون في عام 2019 مع زميله السابق في جامعة ستانفورد بيتر ثيل.

جاءت هذه الخطوة بمثابة مفاجأة لمراقبي الصناعة، بما في ذلك مراقبي الصناعة. لقد تحدثت مع رابوا في أكتوبر حول العمل في Founders Fund في ميامي، حيث انتقل أثناء الوباء حيث يدير أيضًا شركة ناشئة تسمى OpenStore والتي شارك في تأسيسها في عام 2021 ويستمر في العمل كرئيس تنفيذي.

وفي ذلك الوقت، بدا رابوا راضيا بما هو عليه. اليوم، قال إن قرار تبديل الفريق كان حديثًا جدًا، نابعًا من مناقشة مع زميله السابق في شركة Khosla Ventures سمير كول حول المزايا المحتملة والمزالق، أو إنشاء صندوق خاص به، والتي سرعان ما تحولت إلى عشاء مع مؤسس الشركة فينود. خوسلا، الذي يقول إنه “سعيد” بعودة رابوا.

المزيد من محادثتنا بعد ظهر اليوم، تم تحريرها بشكل طفيف من أجل الطول والوضوح.

تهانينا على هذه الخطوة، على الرغم من أنه لم يكن من الواضح تمامًا سبب تركك لشركة Khosla Ventures في المقام الأول بعد قضاء ست سنوات هناك.

السبب الحقيقي بسيط حقا. لقد كرهت النزول من سان فرانسيسكو إلى طريق ساند هيل، وكان KV في ذلك الوقت – من الواضح أن هذا كان قبل انتشار فيروس كورونا – كان يتمتع بثقافة شخصية قوية جدًا في مكتب واحد وكان من المتطلب جدًا من الأعلى إلى الأسفل أن يكون الأشخاص في مكان العمل المكتب لمدة ثلاثة أو أربعة أيام على الأقل. وشعرت للتو أن مستقبل المشروع كان أكثر توزيعًا.

أتذكر أنني تحدثت مع سام ألتمان حول إيجابيات وسلبيات ترك KV للعمل في Founders Fund، الذي كان موجودًا في سان فرانسيسكو؛ لقد كنت مثل، “هل أنا مجنون بأخذ عوامل التنقل الجغرافي هذه بعين الاعتبار؟” وكان يقول، “انظر، كل دراسة عن سعادة الإنسان تشير إلى أن أفضل مؤشر منفرد هو الارتباط العكسي مع وقت التنقل، وأنت إنسان، ويجب ألا تخجل من ذلك.”

أنا أميل إلى تصديقك، لكنني سمعت أيضًا “المطالبة من الأعلى إلى الأسفل”. فينود خوسلا شخصية كبيرة. أتساءل عما إذا كان ذلك قد لعب دورًا في سبب مغادرتك في الأصل.

للأشخاص الذين لديهم حساسية تجاه الشخصيات الكبيرة والمؤسسين الناجحين. لا أعتقد أن KV أو FF سيكونان الأفضل. [Khosla and Thiel are] في بعض النواحي متشابهة جدًا. لقد قدمت هذا العرض في الواقع [Khosla Ventures] قمة العام الماضي. لقد دعوني للتحدث، وكان العرض يدور حول الأنواع الخمسة من الرؤساء الذين تعاملت معهم في مسيرتي المهنية. وهم مثل: فينود، وبيتر، وريد هوفمان، وماكس ليفشين، وجاك دورسي. لقد تمكنت من اجتياز 23 عامًا من العمل مع مؤسسين يتمتعون برؤية قوية وإرادة قوية؛ كلا الشركتين لديها هذه السمة.

فيما يتعلق بعودتك، هل كان من العوامل التي دفعت Founders Fund إلى تقليص حجم أحدث صناديقه، بينما أغلقت KV للتو على 3.1 مليار دولار؟

بالطبع لا. إذا كان هناك أي شيء، فقد كنت مؤيدًا إيجابيًا للغاية لخفض صندوق المؤسسين [vehicle].

تحدثنا في أكتوبر عن هذا. كنت تعتقد أنه كان تعديلا ذكيا للسوق. ولكن بعد ذلك ما رأيك في تحرك KV في الاتجاه المعاكس؟

إن صياغة استراتيجية الصندوق – تحديد حجم الصندوق – هو أمر معقد في حد ذاته. هناك حجم مثالي لمراحل مختلفة من الاستثمار لتحقيق عوائد ذات مغزى، ومن ثم هناك تكوين الفريق. مثل، كم عدد الاستثمارات التي يمكنك القيام بها وكم من المال، وهذا يعتمد على عدد المستثمرين العظماء لديك في الفريق. لذلك عليك أن تأخذ في الاعتبار كل هذه المتغيرات. ليس هناك مثل صيغة بسيطة.

كانت وجهة نظري في Founders Fund هي أن مبلغ 900 مليون دولار كان أكبر نسخة من صندوق رأس المال الاستثماري الذي اعتقدت أنه منطقي لاستراتيجيتنا وفريقنا. ربما لاحظت أيضًا أن FF لم يغير حجم صندوق النمو، في حين أن دولارات KV قد تبدو قابلة للمقارنة، ولكن يتم تخصيصها بشكل مختلف. هناك صندوق تأسيسي بقيمة 500 مليون دولار، ثم صندوق استثماري بقيمة 1.6 مليار دولار، ثم صندوق فرص بقيمة مليار دولار.

وإلا كيف تختلف الشركات؟ لقد قمت بتعليق مثير للاهتمام على المعلومات. لقد قلت إن Founders Fund يوفر رأس المال ويسعده تقديم المساعدة عندما يُطلب منك ذلك، وهو أمر يختلف تمامًا عن نموذج الإرشاد الذي كان موطن قوتك. لا يبدو هذا بمثابة تأييد قوي للمؤسسين، أو هل تعتقد أنها مجرد شركة أفضل للمؤسسين الراسخين الذين يحتاجون إلى قدر أقل من المساعدة؟

لم أقصد ذلك بهذه الطريقة. هناك الكثير من رأس المال، وهناك الكثير من الشركات الاستثمارية، إنها منافسة شديدة. لا توجد طريقة لتحقيق عوائد كبيرة إلا إذا كان لديك تمايز، وأعتقد أنه يتعين عليك التمايز كشخص. لذا فإن الطريقة التي أميز بها هي أنني شخصياً أطمح إلى زيادة احتمالات النجاح لأي مؤسس وأي شركة أعمل معها. هذا هو هدفي عندما أستيقظ في الصباح: كيف أجعل هذه الشركة أكثر نجاحًا؟ لقد كان أشخاص آخرون مشروعًا ناجحًا للغاية بنموذج مختلف. على سبيل المثال، حقق صندوق المؤسسين نجاحًا لا يصدق على مر السنين مع نموذج مختلف إلى حد ما على الأقل. أعتقد أن كل شريك في Founders Fund لديه وجهة نظر مختلفة إلى حد ما حول كيفية القيام بذلك [to help companies win].

هل هناك طريقة لجعل الاختلافات بين الشركات أكثر وضوحا؟

أود أن أقول إن Founders Fund وKV ربما يكونان أقرب إلى الخط المرسوم من معظم الآخرين، وأعتقد أنني أوضحت هذه النقطة في عام 2019. وأعتقد أن KV تفتخر بفطنتها التقنية. العديد من استثمارات KV المميزة هي استثمار تكنولوجي قوي، وهو أمر أقدره. إنها ليست ميزتي النسبية، لكنني استمتعت بست سنوات من التعلم. . .وأنا متحمس لمعرفة المزيد. أعتقد أنه من النادر في المغامرة أن يكون لديك صندوق مؤسسي ماهر ذو طابع تقني عميق.

أنت تقيم في ميامي. هل ستنمو بصمة KV هناك؟

يسعدني أن أكون في ميامي. أعتقد أن مستقبل أمريكا سيكون في ميامي. أنا متحمس لأن KV ستفتتح مكتبًا في ميامي وتضيف إلى الصناديق التي لها بالفعل حضور كبير هنا والمؤسسين العابرين مما يجعلني سعيدًا للغاية.

سوف أتنقل إلى منطقة الخليج بمعدل أسبوع واحد في الشهر. لدي عدد كبير من التزامات مجلس الإدارة في منطقة الخليج، لذلك كنت أسافر بالفعل إلى منطقة الخليج مرة كل ستة أسابيع [meaning] لا أعتقد أن الأمور ستكون مختلفة بشكل كبير. لكنني سأحضر اجتماعات الشركاء شخصيًا. تعد اجتماعات الشركاء في KV أمرًا بالغ الأهمية للطريقة التي تعمل بها الشركة.

[As for recruiting]، لا أعرف. أول شيء سأفعله هو الانغماس في KV.

قال فينود مؤخرًا شيئًا عن عدم رغبته في التقاعد أبدًا. لكن لنفترض أن هذا سيتغير بعد 15 عامًا من الآن. هل تعتقد أنك ستكون خليفته المختار؟

ليس لدي أي فكرة. أعني، ضع الأمر على هذا النحو: إنه غير ذي صلة إلى حد كبير لأنني متأكد تمامًا من أن فينود يريد أن يفعل ما يفعله إلى الأبد. يحب ما يفعل. إنه مكرس للغاية لمهنته وما يفعله. إنه يمثل مثالًا رائعًا لبقية الشركة بهذا المستوى من التفاني.