يتم إعادة فتح نافذة الاكتتاب العام الأولي – إليك ما تحتاج الشركات الناشئة إلى معرفته

الشركات الناشئة التقنية و تعود الشركات ذات النمو المرتفع إلى لعبة الاكتتاب العام – على الرغم من النتائج المتباينة في عام 2023 والجفاف التاريخي في الاكتتابات العامة. ومن بين المتنافسين الرئيسيين في الأشهر المقبلة شركة Waystar لمدفوعات الرعاية الصحية، مع تقارير إعلامية تشير إلى أن شركة Rubrik الناشئة للأمن السيبراني وشركة التنقل الصغيرة Lime تفكران أيضًا في الاكتتاب العام الأولي. ومع استمرار الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي في إحداث ضجة في جولات المشاريع، لن يكون من المستغرب أن نرى العديد من الشركات تطرح أسهمها للاكتتاب العام في المستقبل.

ومع ذلك، ونظراً لتركيز المصرفيين والمستثمرين المستمر على مسارات واضحة لتحقيق الربحية والتدفقات النقدية الإيجابية، فإن الشركات المدعومة بالمشاريع التي تتطلع إلى الاستفادة من الأسواق العامة يجب أن تركز على أساسيات أعمالها وتنفيذها في حين تفهم بوضوح الطريق إلى النمو المستقبلي.

في ما يلي، سنناقش سبب قيام بعض الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا اليوم بالمضي قدمًا في خطط الاكتتاب العام وكيفية بناء الأساس للنجاح على المدى الطويل.

لماذا تذهب للعامة الآن؟

إنه وقت مكلف أن تكون شركة تكنولوجيا مدعومة بالمشاريع، حيث إذا لم تنمو، فإنك تموت. وتتعرض الميزانيات لضغوط بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض والمواهب. مع انخفاض التقييمات بشكل كبير عما كانت عليه قبل عام ونصف إلى عامين، فإن القليل من الشركات ذات النمو المرتفع ترغب في المخاطرة برفع “الجولة الهبوطية” إذا كان بإمكانها الانتقال إلى وضع الحفاظ على النقد بدلاً من ذلك – إما حتى تتمكن من الاستفادة من الأسواق العامة أو حتى تعود التقييمات حتى يتمكنوا من رفع جولة مشروع أخرى كجسر للاكتتاب العام. ومع ذلك، فقد قام العديد منهم بالفعل بتخفيضات أو تسريح العمال، والقلق هو ما إذا كان لديهم ما يكفي من المدرج لانتظار ذلك.

بعد عام 2021، ربما تكون الشركات الناشئة التي تتطلع إلى الاكتتاب العام الأولي – وهي عادةً شركات في مرحلة متأخرة ومدعومة بالمشاريع وتحتاج إلى تمويل كبير لمواصلة النمو – قد تحولت إلى رأس المال الخاص أو تمويل الديون بدلاً من طرح أسهمها للاكتتاب العام. ولكن في المناخ الاقتصادي الحالي، غالبا ما تكون مصادر جمع الأموال هذه أقل توفرا أو قد تكون أقل جاذبية. على سبيل المثال، تباطأ تمويل رأس المال الاستثماري وأصبح موجهًا بشكل متزايد نحو الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة، في حين أن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل جمع رأس المال من خلال تمويل الديون باهظ التكلفة.

تعمل القوى الداخلية أيضًا على زيادة الاهتمام بالاكتتاب العام على الرغم من الاستقبال المختلط للإدراجات الحديثة البارزة مثل Instacart وKlaviyo. يبحث بعض المستثمرين في الشركات الناشئة في المراحل المبكرة عن مخارج. وفي الوقت نفسه، يرغب الموظفون الذين ربما كانوا مع شركة منذ أيامها الأولى في استعراض خيارات الأسهم الخاصة بهم. وبطبيعة الحال، فإن مثل هذه العوامل تلعب دورًا دائمًا في المشاريع التكنولوجية سريعة النمو. لكن الشركات التي ربما تكون قد جمدت خطط الاكتتاب العام الأولي خلال فترة انخفاض السوق في عام 2022، لا يمكنها الصمود إلى الأبد.