التعرف على كيث رابوا بشأن ولاية رأس المال الاستثماري، وأحدث رهان له، ومن يدعمه لمنصب الرئيس

هناك احتمالات بذلك مهما كنت مشغولا، فإن كيث رابوا أكثر انشغالا. وهو مستثمر نشط كشريك عام في Founders Fund، وهي مؤسسة في مرحلة مبكرة شارك في تأسيسها بيتر ثيل قبل 18 عامًا. وهو أيضًا الرئيس التنفيذي لشركة OpenStore، الشركة التي شارك في تأسيسها عام 2020 للاستحواذ على العلامات التجارية التجارية وتوسيع نطاقها على منصة Shopify. ولديه طفلان صغيران ليطاردهما.

إنه يفعل كل ذلك في الغالب من ميامي، التي انتقل إليها منذ ما يقرب من ثلاث سنوات، ومن هناك تحدث معنا رابوا مؤخرًا عن الكثير من الأشياء. وكان من بينها السياسة (فهو يحب المرشحين الرئاسيين الأميركيين نيكي هالي والحاكم رون ديسانتيس، لكنه قارن “معرفة فيفيك راماسوامي بالسياسة الخارجية” بمعرفة ابنه الذي يبلغ من العمر عامين). تحدثنا أيضًا عن سبب قيام شركته الاستثمارية بتخفيض صندوقها الجديد إلى النصف، والصفقة في محفظة Founders Fund التي يبدو أنها أكثر حماسًا له الآن، وما رأيه في بيان مارك أندريسن الأخير. مقتطفات من محادثتنا تتبع، تم تحريرها من أجل الطول والوضوح. يمكنك سماع محادثتنا الأطول هنا.

ما حجم الصندوق الذي تستثمره حاليًا؟

هذا سؤال جيد لأننا أعلنا عن مبلغ كبير وانتهينا من خفضه إلى النصف. لا أذكر الرقم الرسمي.

كنت أتساءل متى قد نرى هذا النوع من الأشياء يحدث. منذ مليون سنة، بطبيعة الحال، قامت شركة أكسل وبعض الشركات الاستثمارية الأخرى بتخفيض حجم صندوقها الاستثماري عندما تحول السوق.

بعد أن حصلنا على الالتزامات، وواصلنا المضي قدمًا، أدركنا أنه لا توجد طريقة رائعة لتحقيق عوائد المشروع بهذا الحجم من الصندوق في العالم الذي نعيش فيه.

ما هو مقدار الوقت الذي تقضيه فعليًا في Founders Fund الآن، نظرًا لأنك لست المؤسس المشارك فحسب، بل أنت أيضًا الرئيس التنفيذي لشركة OpenStore؟

أنا شريك عام في Founders Fund. هذا هو نشاطي الأساسي في الحياة، العثور على رواد الأعمال المتميزين وإعطائهم النصائح والمشورة والمال حتى يتمكنوا من تحقيق طموحاتهم أو زيادة احتمالات النجاح. ثانيًا، شاركت في تأسيس شركة في ميامي يعمل بها حوالي 130 موظفًا حيث أشغل منصب الرئيس التنفيذي. لقد قام معظم الأشخاص في Founders Fund بتأسيس شركات بنجاح. . . من الواضح أنه يساعدك على تحقيق عوائد لأن لديك تدفقًا للصفقات الخاصة [but also] من المحتمل أن تكون نصيحتك ومحاميك أكثر ذكاءً وأكثر بصيرة. تتيح لك عملية إدارة شركة أو بناء شركة فعليًا أن تتعاطف مع المؤسسين، ولكن نأمل أيضًا أن تكون ثاقبًا لأنك تعاني من نفس التحديات.

يشارك أصحاب رأس المال المغامر في تأسيس الشركات، وفي بعض الأحيان يديرونها كرؤساء تنفيذيين، ولكن ليس إلى الأبد عادةً. هل هذه حالة دائمة أم أنك سوف تسلمها لشخص ما خلال ستة أشهر؟

هناك معالم رئيسية أو لحظات انعطاف رئيسية، وعندما نحقق تلك الأهداف ويصبح الأمر أكثر [about] التميز التشغيلي و [less about] الابتكار وحل المشكلات، ربما نفكر في نموذج مختلف. لكن حل المشكلات ومواجهة التحديات بحلول مبتكرة هو أمر يمكنني القيام به بشكل جيد.

لقد كانت الأسواق مثيرة للاهتمام بالنسبة لك منذ فترة طويلة، بالطبع. لقد شاركت أيضًا في تأسيس OpenDoor. ذهب الشيك الأول من صندوقك الجديد إلى Traba، وهو سوق وظائف يربط العاملين بالساعة بمراكز تلبية الطلبات. هل هذا صحيح؟ لماذا هذا مثير للاهتمام؟

تربط Traba العمال بالساعة بالقطاع “الصناعي الخفيف” في الغالب وهو القطاع الرسمي، والذي عادةً ما يكون مستودعًا وهناك أحداث مخصصة – مثل حفل موسيقي كبير، حيث تحتاج إلى الكثير من العمال. تتمتع الصناعات الخفيفة بأسواق ضخمة – تبلغ قيمتها نحو 50 مليار دولار سنويًا – وقد قام عدد قليل جدًا من الناس ببناء منتجات لخدمة هذه الصناعة. تعتمد الصناعات الخفيفة على التوظيف المتغير، أي خلال موسم الذروة. أربعون بالمائة من جميع عمليات التجارة الإلكترونية تتم خلال موسم العطلات، لذلك ليس من المنطقي إذا كنت تدير مستودعًا أن يكون لديك موظفين بدوام كامل طوال العام، لذا فهم بحاجة إلى عمالة متغيرة. وهناك ميزات فريدة أخرى وعروض قيمة يحتاجها عملاء الأعمال في هذا القطاع، وتقوم Traba بعمل جيد جدًا في تحديدها. ثم تقوم بالتوسع من هناك.

لقد قمت للتو بقيادة جولة Traba’s Series B، ولكنها قامت أيضًا برفع سلسلة A في العام الماضي بقيادة صاحب العمل السابق، Khosla Ventures، وانضم Founders Fund إلى تلك الجولة.

يعود تاريخنا مع Traba إلى شهر يونيو من عام 2021 تقريبًا، عندما قمنا بقيادة التمويل الأولي. . هذه هي المرة الثالثة التي يستثمر فيها Founders Fund [and at a] زيادة كبيرة في التقييم، وهو أمر نادر جدًا هذه الأيام.

ما هو تقييمها بعد المال؟

ولا أعلم إن كنا قد كشفنا ذلك أم لا. أود أن أقول إنها تمت زيادتها بشكل ملموس – ولنطلق عليها نسبة 40% أو أكثر من التمويل السابق.

قف. إذن، هل كانت لديك علاقة سابقة مع المؤسس مايك شبات؟

عندما انتقلت إلى ميامي، تواصل معي عبر LinkedIn. في ذلك الوقت، كان لا يزال يعمل كمدير منتج في شركة أوبر، لكنني كنت أعلم في قرارة نفسي أنه يريد تأسيس شركة، لذلك عندما أنشأ شركة ترابا، كنا متحمسين لقيادة هذا التمويل.

Faire هو سوق آخر تشارك فيه. فهو يربط بين العلامات التجارية المستقلة وتجار التجزئة. أنت على متن الطائرة. وارتفعت قيمتها أيضا. تم تعيينها بتقييم بقيمة 7 مليارات دولار في يونيو من عام 2021، ثم فجأة تقييم بقيمة 12.4 مليار دولار في وقت لاحق من نفس العام. لقد رأيت أنها جمعت جولة تمديد بقيمة 416 مليون دولار العام الماضي، فماذا يحدث الآن؟

وستكون قيمتها عشرات المليارات من الدولارات. حرفيًا، في YC Demo Day، عندما قدموا العرض، عندما انتهوا من العرض، قلت: “هذه شركة تبلغ قيمتها 100 مليار دولار هناك.” المؤسسون رائعون، والمقاييس رائعة، وفرص السوق رائعة، على الرغم من أن معظم الناس فوتها.

ولكن هل هناك جولة هبوطية قبل أن يتم طرحها للعامة؟ إنه سوق صعب في الوقت الحالي.

لا أعتقد أن الشركة ستحتاج إلى المزيد من رأس المال.

ربما لاحظت أننا لم نقم بقيادة أي من هذين التمويلين. لذلك ربما كان هناك أشخاص آخرون يقضون سنوات في دفع أسعار قد تكون أو لا تكون منطقية، أليس كذلك؟ لكنني أعتقد في صندوق المؤسسين. كنا منضبطين جدًا في [Khosla Ventures] مرة أخرى في يومي. كانت السنوات الست التي أمضيتها هناك منضبطة للغاية. لذا، إذا أراد بقية العالم خسارة المال باعتبارهم أصحاب رؤوس أموال مغامرين، ففي بعض الأحيان يكون من مصلحة المؤسس أن يأخذ تلك الأموال، خاصة إذا كان بإمكانهم استثمار ذلك في جذب حقيقي. ولكن لحسن الحظ فإن شركة مثل Faire تتمتع بوضع مالي جيد حقًا وتقوم بأداء جيد حقًا. أشك في أننا سنقوم بتمويل خاص آخر

هل تفعل الكثير في السوق الثانوية؟

نقوم أحيانًا بشراء أسهم ثانوية، ونحن منفتحون عليها. لن أقول أبدًا، ولكن نادرًا ما نشتري وظائف ثانوية بدون مركز أساسي كبير وضخم [first]، لكن ليس لدينا أي نفور من شراء جهاز ثانوي.

هل أنت مستثمر في OpenAI؟

نحن. استثمر صندوق المؤسسين في التمويل الأحدث.

من الأسهم الثانوية – أسهم الموظفين.

أجل، انهم كذلك. إنها صفقة معقدة للغاية، لكن نعم.

هل هذه هي الجولة التي قادتها شركة Thrive Capital للتو، في صفقة قدرت قيمة الشركة بمبلغ 80 مليار دولار؟

لا، الجولة السابقة.

في الأسبوع الماضي، نشر مارك أندريسن أحدث بيان له. ما هو رأيك في ذلك؟

أعني أنه مثير للاهتمام بشكل مباشر. من الواضح أنني أؤمن بتكنولوجيا المستقبل. أنا لست واحدًا من هؤلاء المتشككين في التكنولوجيا وإلا لما كنت سأقوم بالاستثمار في المشاريع أو الاستثمار الملائكي أو مساعي ريادة الأعمال لمدة 23 عامًا من حياتي.

لا أعتقد أنها فريدة من نوعها بشكل خاص بأي معنى حقيقي. لكنني أعتقد أن وجود وثيقة ملموسة وملموسة لحشد الناس حولها، لتذكيرهم لماذا نفعل ما نفعله، لتذكيرهم بأن هناك الكثير من الأشخاص الذين يؤمنون، هو أمر مفعم بالأمل في الواقع. لأنه إذا كنت تقرأ صحيفة نيويورك تايمز كل يوم، فسوف تشعر بالاكتئاب الشديد.

أنت صريح على الصعيد السياسي. أنا لا أهتم حقًا بهذا شخصيًا، لكنني رأيت أنك كنت تدعم رون ديسانتيس والآن تستضيف حملة جمع التبرعات لنيكي هيلي.

أنا أحب حاكم ولاية فلوريدا. لا يمكننا أن نكون أكثر سعادة هنا. أعتقد أن الحاكم ديسانتيس هو أفضل حاكم في البلاد على الإطلاق. أنا أدعم نيكي هيلي لمنصب الرئيس. أعتقد أنها استثنائية. سأكون متحمسًا جدًا عندما تكون هي المرشحة؛ إذا كانت كذلك، فسوف تهزم بايدن بسهولة. مثل، سوف يكون مثل انهيار أرضي. لذلك أنا متحمس لذلك. ولكن هذا ليس انتقادا للحاكم. لدينا قيود. كما تعلمون، لا أستطيع في الواقع إعطاء المال لحاكم ولاية فلوريدا. لدينا LPs التي هي كيانات الدولة. لذلك هناك قيود كبيرة جدًا على قيام أصحاب رأس المال الاستثماري بمنح الأموال للمسؤولين المنتخبين في الولاية، مما يعني أنه حتى لو أردت أن أعطي المال له، فأنا محظور قانونيًا من ذلك.

لكنك تعتقد أيضًا أن لديها فرصة أفضل.

إنها استثنائية.

ما رأيك في فيفيك راماسوامي؟ إنه رجل أعمال.

أعتقد أنه مهرج. إنه رجل أعمال ذكي، لكنني لا أعتقد أنه يدرك أن السياسة حقيقية، وأنها خطيرة للغاية وليست شيئًا تلتقطه مقابل عشرة سنتات. إن أفكاره المتعلقة بالسياسة الداخلية هي في الواقع جيدة جدًا وصحيحة من حيث الاتجاه. بعض انتقاداته الثقافية ماتت. لكن مستوى معرفته بالسياسة الخارجية يشبه طفلي حرفياً. ربما يكون طفلي البالغ من العمر عامين أفضل [sense] مما يفعل. قبل شهرين، في مناظرة بين الجمهوريين، اقترح وقف تمويل إسرائيل، وهو ما كان من شأنه أن يكون القرار الأكثر كارثية من قبل أميركي منذ 50 أو 60 أو 70 عاما. إنه يحاول التراجع عن هذه الأمور، لكنه يستمر في ارتكاب أخطاء سخيفة وغير متعلمة. إنه يجعل ترامب يبدو منضبطًا وذكيًا بشكل لا يصدق، وهو، كما تعلمون، إنجاز في حد ذاته.