بدعم من Deutsche Telekom وSoftBank، تجمع DTCP مبلغ 450 مليون دولار أمريكي لتمويل نموها والمراحل المبكرة

لا يوجد الكثير من صناديق النمو في أوروبا، لكن أحد هذه الصناديق لديه الآن رأس مال جديد للاستثمار في شركات المشاريع: عقدت شركة إدارة الاستثمار الألمانية DTCP الإغلاق النهائي لصندوق النمو الثالث الخاص بها والإغلاق الأولي لصندوقها الجديد في المرحلة المبكرة. Incharge Capital، وهو مشروع مشترك مع بورشه يركز على شركات التنقل الناشئة، بمبلغ إجمالي قدره 450 مليون دولار.

في حين أن DTCP أصبح الآن مستقلاً وهو اختصار لعبارة “Digital Transformation Capital Partners”، فإن DT في DTCP كانت في السابق تمثل Deutsche Telecom، والتي تعد مرة أخرى المستثمر الرئيسي في DTCP Growth.

على الرغم من هذه العلاقات، كان على DTCP أن يستقر على جمع صندوق نمو أصغر مما كان ينوي جمعه بعد إغلاقه الأول في عام 2022. في ذلك الوقت، كان هدفه 500 مليون دولار، مع سقف ثابت قدره 600 مليون دولار، ومن المتوقع أن يتم ذلك في مارس/آذار. 2023. قال توماس بريوس، الشريك الإداري لـ DTCP Growth، لـ TechCrunch: “لقد مررنا ببيئة سوق معقدة للغاية لجمع الأموال”.

“لدينا الآن مبلغ إضافي قدره 330 مليون دولار، وهو حجم جيد جدًا، للاستثمار في هذا الطراز العتيق. وأضاف بريوس: “لقد قمنا بالفعل بأربعة استثمارات تتطور بشكل جيد للغاية”. الشركات الأربع المعنية هي Anecdotes، وCognigy، وCohere، وQuantum Systems، والتي تشترك في التركيز على الذكاء الاصطناعي والأتمتة.

والجدير بالذكر أن SoftBank هي ثاني أكبر مستثمر في DTCP Growth، مما يؤكد العلاقات طويلة الأمد للمجموعة اليابانية مع شركة الاتصالات الألمانية، ولكن أيضًا استراتيجية صندوق الأموال المستمرة بعد أن تباطأت الاستثمارات المباشرة.

ونظراً لتفضيل سوفت بنك للشيكات الكبيرة، فمن المنطقي أن تدعم صندوقاً يتجاوز الاستثمارات الأولية والاستثمارات في المراحل المبكرة التي تميل إلى السيطرة على السوق الأوروبية. تعتزم DTCP Growth القيام باستثمارات تتراوح بين 20 مليون دولار إلى 25 مليون دولار، على مراحل تتراوح من السلسلة B إلى جولات التمويل في المرحلة الأخيرة، حيث يكون رأس المال نادرًا.

ويعمل آخرون على معالجة النقص المستمر في عدالة النمو في أوروبا. على سبيل المثال، دخل بنك الاستثمار الخاص “لازارد” في شراكة مع شركة رأس المال الاستثماري الفرنسية “إلايا كابيتال” لإطلاق صندوق للنمو. ولكن هذا يأتي بعد عقد كامل من إطلاق DTCP أول صندوق نمو لها، يليه صندوق ثانٍ في عام 2018.

وهذا يضع DTCP في أفضلية، “لأننا لدينا [had] وقال بريوس: “لدينا علاقات قوية جدًا مع جميع اللاعبين المعنيين منذ بداية النظام البيئي”. إن الحصول على سجل حافل لا يضر أيضًا. ومن بين 33 شركة برمجيات مؤسسية مدعومة بصناديق النمو السابقة في أوروبا وإسرائيل والولايات المتحدة، تم طرح شركة واحدة للاكتتاب العام، وتم الاستحواذ على 13 شركة.

عمليات الاندماج والاستحواذ في الاعتبار

قد تكون الصفقة الأخيرة الأكثر شهرة من محفظة DTCP هي استحواذ SAP على LeanIX مقابل 1.2 مليار يورو تقريبًا؛ ولكن بالنسبة للشركة، فإن عمليات الاندماج والاستحواذ هي عملية أكثر بكثير من كونها عملية لمرة واحدة. “لدينا دليل عمليات الاندماج والاستحواذ الذي نتبعه [use to] قال بريوس: “قم بإعداد شركاتنا ليتم الاستحواذ عليها من قبل الاستراتيجيين أو مشتري الأسهم الخاصة”.

تبدأ العملية بالفعل مبكرًا: تستثمر DTCP في قطاعات السوق التي تعتبرها شديدة الاستحواذ. يعد هذا جزءًا من استراتيجية استثمار تعتمد على الأطروحة – مع التركيز على برامج المؤسسات المستندة إلى السحابة – وتعتمد على البيانات.

في حين أن لديها مكاتب في هامبورغ وفرانكفورت ولندن ولوكسمبورغ وسان فرانسيسكو وتل أبيب، فإن عملية الاستثمار في DTCP لا تبدأ بلقاء رواد الأعمال. وبدلاً من ذلك، يقوم بتقييم الشركات ومؤشرات الأداء الرئيسية الخاصة بها باستخدام نفس البرنامج الداخلي الذي يستخدمه طوال رحلتها بأكملها، وهو DTCP Flightpath. وقال بريوس: “نحن نسميها نهج الاستثمار المقلوب”.

ومع ذلك، فإن DTCP لديها الكثير من الشركات على رادارها، وغالبًا ما يكون ذلك مبكرًا جدًا بحيث لا يمكن استثمارها من خلال صندوق النمو الخاص بها، وهو ما ألهم قرارها بإضافة صندوق في مرحلة مبكرة. سيكون من المثير للاهتمام أن نرى إلى أي مدى سيتعين عليها تكييف نهجها في إبرام الصفقات في المراحل المبكرة. سيتم الإعلان عن المزيد من التفاصيل قريبًا، لكن بريوس أخبر موقع TechCrunch أن حجم الصندوق يبلغ 125 مليون دولار وأن مقره في برلين.