تتصدر الدعوى القضائية التي رفعتها وزارة العدل ضد شركة Apple عناوين الأخبار مع تأثير محدود على المدى القريب

رفعت وزارة العدل الأميركية دعوى قضائية ضد شركة آبل الخميس، متهمة الشركة التي يقودها الرئيس التنفيذي تيم كوك بالانخراط في ممارسات تجارية مناهضة للمنافسة. تتضمن الادعاءات ادعاءات بأن شركة Apple تمنع المنافسين من الوصول إلى بعض ميزات iPhone وأن تصرفات الشركة تؤثر على “تدفق الكلام” من خلال خدمة البث Apple TV +.

ومع ذلك، حتى لو أثبتت وزارة العدل أيًا من الادعاءات، فمن غير المرجح أن تواجه شركة آبل تغييرات جوهرية لسنوات، حيث يُظهر التاريخ أن مثل هذه الدعاوى القضائية غالبًا ما تستغرق وقتًا طويلاً للوصول إلى المحاكمة، ناهيك عن التوصل إلى قرار. القضية المستمرة التي رفعتها وزارة العدل ضد جوجل، والتي تم رفعها في عام 2020، لم يتم تقديمها للمحاكمة إلا في عام 2023، مع عدم وجود تعويضات أو آثار مالية متوقعة لمدة تصل إلى عامين آخرين.

وهذه ليست المرة الأولى التي تواجه فيها شركة آبل إجراءات قانونية من وزارة العدل. وفي عام 2012، رفعت الوكالة دعوى قضائية ضد شركة أبل بتهمة التآمر مع الناشرين لزيادة أسعار الكتب الإلكترونية، وهي الدعوى التي لم تتم تسويتها حتى عام 2016.

وكتب محللو برنشتاين في مذكرة: “تشير السوابق إلى أن حل الشكوى سيستغرق ما بين ثلاث إلى خمس سنوات، بما في ذلك الاستئنافات”.

وقال محللو مورغان ستانلي يوم الجمعة إن الدعوى القضائية الحالية يمكن أن تكون في صالح شركة آبل أيضًا، حيث سبق أن حكم قاضٍ في العديد من الادعاءات المماثلة في قضية Apple vs Epic، حيث نص الحكم على أن شركة Apple لا تنتهك قوانين مكافحة الاحتكار. لا يشير ملف وزارة العدل أيضًا إلا بشكل عابر نسبيًا إلى صفقة البحث التي أبرمتها شركة Apple بقيمة +10 مليار دولار مع Google ولا يستشهد بمتجر التطبيقات كواحد من الأمثلة الخمسة الرئيسية للسلوك الاحتكاري.

قضايا مكافحة الاحتكار الكبرى السابقة. (الصورة: برنشتاين)

وأضاف محللو بيرنشتاين: “بينما تركز اتهامات وزارة العدل على iPhone، فإننا لا نرى أن العلاج المحتمل سيؤثر ماديًا على Apple ماليًا أو يقوض امتياز iPhone: وفي أسوأ الأحوال، تدفع Apple غرامة، وتخفف القيود المفروضة على المنافسة عبر منصة iOS، والتي نعتقد أنه سيكون له تأثير محدود على الاحتفاظ بمستخدمي iPhone أو على إيرادات الخدمات.

الأمر الذي دفع محللي مورجان ستانلي إلى استنتاج أن الدعوى القضائية التي رفعتها وزارة العدل تخلق “خطرًا رئيسيًا أكثر من خطر الأحداث على المدى القريب” لشركة أبل.

اضافوا:

بشكل مختلف، نعم، هذه الدعوى القضائية تخلق فائضًا في الأسهم، لكن السوق لديه ذاكرة قصيرة المدى ومن وجهة نظرنا، من المرجح أن تدفع الأساسيات سعر سهم Apple على مدار الـ 12 شهرًا القادمة (وعدة سنوات)، بدلاً من هذه الدعوى القضائية. يمكننا أن نستشهد بعدد من الحالات التاريخية التي تفوقت فيها الشركات في خضم الدعاوى القضائية التي تهدد منتجاتها الأساسية/عرض القيمة المتمايزة على الرغم من العبء القانوني: 1) Apple/Epic، حيث تفوق أداء السهم بمقدار 15 نقطة في الأشهر الـ 18 التي أعقبت أول قرار لشركة Epic الإيداع القانوني الذي يهدد متجر التطبيقات يأخذ الأسعار في أغسطس 2020، و2) الولايات المتحدة الأمريكية مقابل جوجل، حيث تضاعف السهم تقريبًا منذ أعلنت وزارة العدل لأول مرة عن تحقيقها في ممارسات البحث الخاصة بشركة Alphabet. وجهة نظرنا هي أن التنظيم/التقاضي يمثل خطرًا طويل المدى لشركة Apple أكبر مما كان عليه تاريخيًا، ولكن من المؤكد تقريبًا أن الدوافع الأساسية للسهم في المستقبل المنظور ستكون قائمة على الأساسيات، خاصة وأن هذه الدعوى قد لا يتم حلها حتى الساعة على الأقل 2028 (أو حتى 2030) بناءً على الحالات السابقة.