تريد هذه الشركة الكورية الناشئة أن تتنافس مع Carta في إدارة جدول الحد الأقصى
تسعى شركة ناشئة كورية جنوبية تدعى QuotaLab إلى السير على خطى شركة Carta، شركة إدارة جداول الحد الأقصى التي يستخدمها مجموعة من الشركات الناشئة والمستثمرين في الولايات المتحدة
بدأت Carta حياتها كـ “eShares” في عام 2012 كخدمة لإدارة جدول رأس المال الذي يمكن للشركات الناشئة استخدامه لإصدار أسهم لمستثمريها وموظفيها. واليوم، توسعت عروضها المستقرة لتشمل كل شيء بدءًا من التقييم وإدارة الأسهم، وحتى مسك الدفاتر وتقييم المخاطر وخدمات الوساطة. كما أنها تدير سوقًا ثانويًا للأسهم يمكن للمستثمرين استخدامه لتداول الأسهم في الشركات الناشئة، لكنها أغلقت هذه الخدمة في وقت سابق من هذا العام بعد قليل من الجدل.
بدأت شركة AY Combinator، QuotaLab أيضًا كخدمة لإدارة الأسهم (تسمى QuotaBook) للشركات الناشئة والمستثمرين في كوريا الجنوبية. الآن، مع اقتراب عملية التكامل بعد الاندماج لخدمة إدارة الأموال LogosSystem التي تتعامل مع المستثمرين من نهايتها، فإنها تهدف الآن إلى أن تصبح متجرًا شاملاً يمكن للشركات الناشئة الكورية ومجتمع المستثمرين استخدامه لإدارة أموالهم وأسهمهم واستثماراتهم، علاقات LP وأكثر من ذلك.
قال آندي تشوي، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة QuotaLab، لـ TechCrunch: “على الرغم من أننا بدأنا كشركة برمجيات، إلا أننا نخطط الآن للتطور إلى شركة مالية”. “مع حصتنا السوقية التي تبلغ 40% من جانب الشركات الناشئة، و80% من حصتنا في السوق من جانب رأس المال الاستثماري، وكوننا اللاعب الوحيد من جانب LP، فإننا في الأساس البنية التحتية المالية التي تدعم النظام البيئي للمشاريع الكورية. نحن نبحث في الأعمال المالية التي يمكننا متابعتها.”
تم تأسيس QuotaLab على يد ثلاثة من أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية السابقين – تشوي ودان هونغ وبيلسون جون. ولأنهم على دراية بالمشاكل التي يتعين على الممارسين العامين التعامل معها، فقد رأوا فرصة لإيجاد حل SaaS رأسي في الفضاء: تبسيط الأدوات القديمة وجداول البيانات في منصة يمكن للمستثمرين الاستفادة منها يمكن استخدامها لإدارة شركات محفظتهم ومشاركة البيانات مع شركاء محدودين.
وقال تشوي إن قرار الشركة بالاستحواذ على LogosSystem العام الماضي مقابل 23 مليون دولار (30 مليار وون كوري) كان يهدف إلى مساعدة QuotaLab على تغطية سوق المشاريع بالكامل في كوريا الجنوبية: “قبل الاستحواذ، كانت خدمتنا تتعامل فقط مع الشركات الناشئة والمستثمرين (GPs). الآن، يمكننا ربط النظام البيئي بأكمله من شركة ناشئة إلى مستثمر إلى شركة إل بي، وهي المرة الأولى على الإطلاق في تاريخ المشاريع في كوريا الجنوبية. جاءت عملية الاستحواذ بعد أكثر من عام بقليل من قيام QuotaLab بجمع مبلغ 11 مليون دولار.
“بالنسبة للأطباء العامين، فإن [LogosSystem] توفر المنصة وظائف لإدارة أموالهم، بما في ذلك إدارة LP، مثل معلومات LP، ونقاط الاتصال، والالتزامات، ومكالمات رأس المال، والتوزيعات، وإعداد التقارير، وما إلى ذلك. كما أنها توفر إدارة الاستثمار مثل الاستثمارات، والعوائد، وتغييرات الأصول، وعمليات الشطب، والتقييمات، والمحاسبة، وأضاف تشوي: “الموافقات الإلكترونية وإدارة المخاطر”.
يمكّن LogosSystem أيضًا الشركاء المحدودين من إدارة أموالهم والأصول ذات الصلة (بيانات عن الأموال التي استثمروا فيها). وأشار تشوي إلى أن eFront من BlackRock متشابهة من حيث الوظائف المقدمة.
وفقا لتشوي، فإن سوق إدارة الأسهم لديه العديد من الجوانب التي يمكنك معالجتها. وقال: “أحدهما هو جانب الأوراق المالية المصدرة، والذي يتعامل عادة مع الأسهم الصادرة بالفعل مثل الأسهم والسندات والأدوات القابلة للتحويل وما إلى ذلك”. “في هذا المجال، إذا كان الأمر يتعلق فقط بإدارة بيانات المكتب الخلفي، فيمكن أن ينجح حل عام يشبه Excel أو تخطيط موارد المؤسسة. قال تشوي: “كانت الحلول المبكرة على هذا النحو”.
لكن منصات إدارة الأسهم تحتاج إلى فهم أعمق للعلاقة بين الشركات الناشئة ومستثمريها، وتختلف تلك العلاقات اعتمادًا على السوق بسبب اختلاف ديناميكيات رأس المال الاستثماري، والثقافة، وهياكل التمويل المحدود، وما إلى ذلك.
“على سبيل المثال، لا يمكن بيع منصة إدارة الأسهم التي تغطي فقط احتياجات الشركات الناشئة ولكنها لا تغطي احتياجات المستثمرين في سوق يكون فيه المستثمرون أيضًا من صناع القرار الرئيسيين. على الجانب الآخر هناك جوائز الأسهم. يتعامل هذا عادة مع خيارات الأسهم، رسو (وحدة الأسهم المقيدة)، وما إلى ذلك. وهذا أكثر محلية، لأنه أقرب إلى الموارد البشرية وهناك العديد من القوانين المختلفة التي تحكم [type of rewards possible, taxes, appraisals, etc]”.
وأضاف: باختصار، إن التركيز بشكل أكبر على العلاقات مع أصحاب المصلحة، والخدمات المتخصصة لإدارة بيانات الأوراق المالية المتعمقة، وأسواق جوائز الأسهم المختلفة، كلها فرص عمل جديدة ومختلفة تأمل الشركة في استغلالها. وقال تشوي إن الخطة لم يتم الانتهاء منها بعد، لكنها قد تكون شركة وساطة في الأوراق المالية أو وكيل تحويل، وتخطط الشركة الناشئة للتسجيل لدى السلطات المالية الكورية قريبًا.
خطط ما بعد الاندماج
وقال تشوي إن QuotaLab بدأت بالفعل في دمج خدمة إدارة أموال المستثمرين الخاصة بـ LogosSystem في QuotaBook.
“بالنسبة للوظائف، وخاصة التفاعل مع LPs، كانت هناك تداخلات سابقًا بين [QuotaLab and LogosSystem]. نحن نعمل على توحيد وظائف QuotaBook المتأثرة مع LogosSystem منذ ذلك الحين [the latter] وأوضح تشوي أن “الجهاز لديه وظائف أكثر تطوراً بكثير”. “بالنسبة للوظائف المخصصة أساسًا للتفاعل مع شركات المحفظة، بالكاد كان لدى LogosSystem أي منها. وبالتالي، فإننا نعمل على تحسين الوظائف ذات الصلة في QuotaBook، ونقوم بدمج المنتجين بحيث يمكن مزامنة بيانات المحفظة بسهولة مع منصة LogosSystem.
وستفيد كلا المنصتين شبكة بعضهما البعض، وفقًا لتشوي. “يمكن لـ QuotaBook الاستفادة من مجموعة عملاء المستثمرين في LogosSystem لمزيد من فرص البيع والبيع المتبادل لشركات محفظتهم.”
غادر المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة LogosSystem الشركة بعد عملية البيع، ولكن تم تعيين الشخص التالي في المرتبة، والذي يعمل في LogosSystem منذ حوالي 20 عامًا، رئيسًا تنفيذيًا جديدًا لقيادة الفريق. بالإضافة إلى ذلك، بقي موظفو LogosSystem البالغ عددهم 45 موظفًا في الفريق. الآن لدى QuotaLab 75 موظفًا اعتبارًا من اليوم.
وأشار تشوي إلى أنه “لن تكون هناك تغييرات في الهيكل الحالي لشركة LogosSystem، حيث أن أعمالها كانت قوية”.
أصبحت مساحة إدارة جدول الحد الأقصى مزدحمة بعض الشيء في السنوات الأخيرة مع انتشار الشركات الناشئة في جميع أنحاء العالم، وخاصة في آسيا. أخبرني تشوي في عام 2022 أن شركة QuotaLab تخطط للتوسع في جنوب شرق آسيا. لم يحدد الدول التي كانت الشركة تفكر فيها عندما سألته مؤخرًا، ولكن إذا كانت لا تزال تستهدف جنوب شرق آسيا، فمن المرجح أن تجد QuotaLab نفسها تتنافس في تلك المنطقة مع شركة Qapita ومقرها سنغافورة وإدارة الرموز والأسهم في هونغ كونغ. براعم بدء التشغيل. وسيتعين عليها أيضًا أن تناضل من أجل الحصول على حصة في السوق بينما تتوسع عالميًا مع اللاعبين الأكبر في هذا المجال مثل Carta وAngelList، بالإضافة إلى الوافدين الجدد مثل Pulley وDeel (بفضل استحواذها مؤخرًا على Capbase).
قد تتخذ الشركة طريق الاستحواذ لمتابعة خططها التوسعية. وقال تشوي إن QuotaLab منفتحة لإجراء عمليات استحواذ إضافية، مضيفًا أن هناك بالتأكيد إمكانية لجمع المزيد من التمويل لدعم تلك الخطط.
كان العام الماضي تحديًا للشركات الناشئة، لكن ذلك لم يؤثر على QuotaLab كثيرًا، لأن معظم إيراداتها جاءت من الشركات متوسطة الحجم وشركات المشاريع والمستثمرين، وفقًا لتشوي. اليوم، لدى QuotaLab حوالي 5500 مستخدم على منصتها، ارتفاعًا من 3500 في عام 2022.
