تستمر Databricks في المضي قدمًا بإيرادات تبلغ 1.6 مليار دولار

في الوقت عندما كافحت العديد من شركات المؤسسات لتحقيق النمو وانخفضت التقييمات، تواصل Databricks إثبات الاستثناء. وفي سبتمبر، جمعت الشركة 500 مليون دولار من تقييم ضخم قدره 43 مليار دولار. أعلنت الشركة هذا الأسبوع عن بعض أرقام الإيرادات المثيرة للإعجاب لتبرير ثقة المستثمرين.

بالنسبة للسنة المنتهية في 31 يناير 2024، حققت الشركة الناشئة في مراحلها الأخيرة 1.6 مليار دولار، وهو رقم يمثل نموًا بأكثر من 50٪ مقارنة بالعام السابق. يعد هذا نموًا مثيرًا للإعجاب في الإيرادات بغض النظر عن الفترة الزمنية التي نتحدث عنها – ولكن بشكل خاص هذه الأيام.

باعتبارها شركة خاصة، لا يتعين عليها الكشف عن أرقامها علنًا، ولكن مع نمو كهذا، لماذا لا تصرخ بها من فوق أسطح المنازل؟ تظل الأسواق العامة مكانًا صعبًا للغاية، لذا يبدو أن Databricks راضية بالبقاء خاصة في الوقت الحالي، مع السماح للعملاء والمستثمرين بمعرفة أنها تعمل بشكل جيد للغاية، شكرًا جزيلاً لك.

كيف يستمر Databricks في النمو بهذا المعدل بعد أكثر من 10 سنوات من إطلاقه؟ يبدو أن الشركة في المكان المناسب في الوقت المناسب، حيث تساعد الشركات على تخزين ومعالجة أكوام ضخمة من البيانات في الوقت الذي أصبحت فيه البيانات مركز الحوسبة المؤسسية. إنها وقود الذكاء الاصطناعي، ونماذج اللغات الكبيرة، على وجه الخصوص، تتطلب كميات كبيرة منه. يقول راي وانج، المؤسس والمحلل الرئيسي في شركة Constellation Research، إن شركة Databricks سعيدة بكونها المكان الذي تذهب إليه الشركات للتعامل مع كل هذه البيانات. وقال وانغ لـ TechCrunch: “لقد أصبحوا الآن الخيار الافتراضي للذكاء الاصطناعي والبيانات”.

ربما لا يكون هذا هو الخيار الافتراضي، ولكن Databricks هي بالتأكيد أحد اللاعبين الرئيسيين إلى جانب Snowflake، والذي يبدو في هذه المرحلة أنه المنافس الرئيسي للشركة. تأسست الشركتان قبل عام واحد فقط من Databricks في عام 2012، وقد نمت الشركتان معًا مع زيادة شهية السوق للبيانات.

وقد حصد كلاهما ثمار هذا الجوع من خلال توفير مكان لتخزين هذه البيانات ومعالجتها وتشغيلها. أصبحت Snowflake شركة عامة منذ عام 2020، وعلى الرغم من أن Databricks اختارت أن تظل شركة خاصة، إلا أن إيراداتها تشبه إيرادات الشركة العامة، ويقول وانغ إن الشركة تستعد لطرح عام أولي نهائي.

“لقد كان عليهم الاستعداد للاكتتاب العام، ولكن الآن بعد أن حصلوا على حصة في السوق وينموون، يمكنهم تأجيل طرح أسهمهم للاكتتاب العام. ولهذا السبب يمكنهم الآن الإبلاغ عن الأرقام مثل شركة عامة.

ويعتقد دهارميش ثاكر، الشريك العام في شركة Battery Ventures، والذي كان من أوائل المستثمرين في الشركة، أن الشركة بدأت للتو. قال ثاكر لـ TechCrunch: “لقد كنا محظوظين لكوننا من أوائل المستثمرين في Databricks وندعم الرئيس التنفيذي علي قدسي في رحلة نموه إلى ما يقرب من 100 ضعف نمو الإيرادات منذ أن استثمرنا”. “ومع ذلك، حتى مع تحقيق إيرادات بقيمة 1.5 مليار دولار، لا يزال يبدو أن الشركة في المراحل الأولى من النمو، استنادًا إلى السوق الأوسع والوضع التنافسي للشركة.”

دعونا نعطيهم شيئا للحديث عنه

قامت TechCrunch بتغطية صعود Databricks كشركة خاصة بشكل شامل على مر السنين بفضل ميلها الترحيبي لمشاركة النتائج. تسمح لنا هذه الإفصاحات السابقة بتأطير النمو الأخير لـ Databricks بشكل نظيف. الصورة التي تظهر هي شركة برمجيات مؤسسية تنمو بشكل أسرع من أي من شركاتها العامة، وتتمتع بزخم حاسم في مقياس أعمال البرمجيات الرئيسي الذي من شأنه أن يساعدها في الحفاظ على تدفق نموها هذا العام.

في عامها المالي الأخير، وهي فترة الـ 12 شهرًا المنتهية في 31 يناير 2024، حققت Databricks إيرادات تزيد قيمتها عن 1.6 مليار دولار أمريكي، مدعومة جزئيًا بمنتج Databricks SQL الخاص بالشركة (تخزين البيانات) الذي ينمو بأكثر من 200٪ على أساس سنوي. سنة بمعدل تشغيل يزيد عن 250 مليون دولار.

مدفوعًا جزئيًا بالصعود السريع لـ Databricks SQL، فإن معدل نمو Databricks الذي يزيد عن 50% يجعلها شركة لمرة واحدة من حيث نمو برامج المؤسسات بين الشركات من حجمها. من بين شركات البرمجيات العامة التي يتتبعها مؤشر السحابة Bessemer Venture Partners، هي الأسرع نموًا عام شركة البرمجيات اليوم هي SentinelOne، والتي نمت بنسبة 42٪ في الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه. لا توجد شركة برمجيات عامة أخرى لديها معدل نمو يزيد عن 40%، حتى أن شركة Snowflake سجلت نموًا بنسبة 31.5% فقط في إجمالي الإيرادات في الربع الأخير.

ومن الجدير بالذكر أن شركة Databricks لا تنمو على خلفية بيع خدماتها بسعر رخيص جدًا؛ أخبرت الشركة موقع TechCrunch أنه في عامها المالي الأخير، كان لديها هوامش إجمالية لمنتجات الاشتراك الخاصة بها تزيد عن 80٪. وهذا يعني أن الإيرادات التي تجمعها الشركة عالية الجودة، حتى بالنسبة لأعمال البرمجيات.

ويشتري عملاؤها الكثير مما تقدمه Databricks بمرور الوقت. وكشفت الشركة أن لديها “معدل توسع صاف” قدره 140٪ في آخر سنة مالية لها. مرة أخرى للمقارنة، بلغ صافي حساب الاحتفاظ بشركة Snowflake 131٪ في الربع الأخير الذي تم الإبلاغ عنه. (نحن نستخدم Snowflake كأداة قياس لشركة Databricks، ليس فقط لأنها تشترك في التركيز على البيانات، ولكن لأن Snowflake كانت واحدة من أكثر شركات البرمجيات العامة إثارة للإعجاب منذ طرحها العام الأولي، وبالتالي تحقق “علامة مائية عالية” جيدة) لتكديس Databricks ضد.)

يساعد النمو الناتج عن المنتجات الأصغر حجمًا وصافي الاحتفاظ القوي في تفسير كيفية توسع Databricks بالسرعة نفسها. كشفت الشركة في أغسطس 2022 أنها وصلت إلى معدل تشغيل سنوي قدره مليار دولار، وإيرادات سنوية متكررة بقيمة 800 مليون دولار في نهاية عام 2021. وفي غضون عامين تقريبًا، تضاعفت الشركة أكثر من الضعف (الإيرادات المتأخرة كما ذكرت الشركة). الأحدث هو أكثر تحفظًا من الرقم السنوي، في حال كنت تتحقق من حساباتنا).

من الواضح أن كوننا شركة تقوم بتخزين البيانات واستكشافها وتحليلها للعملاء يعد مكانًا مربحًا اليوم؛ توضح النتائج الأخيرة التي توصلت إليها Databricks ونتائج Snowflake ذلك. على غرار كيفية ظهور Nvidia كواحدة من – إن لم يكن كذلك ال – الفائزون في سباق الذكاء الاصطناعي الحالي بفضل أعمالها في مجال الرقائق، تتمتع Databricks بطلب متزايد بفضل الذكاء الاصطناعي أيضًا.

لن تضطر الشركة إلى الاعتماد بشكل كبير على صافي رقم الاحتفاظ بها للحفاظ على نموها، حيث أخبرت TechCrunch أن الأعمال المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ساعدتها على تحقيق أفضل ربع لها على الإطلاق من حيث الحجوزات، مما ضاعف سجلها السابق. وهذا يبشر بالخير بالنسبة لعام Databricks.

إذن، ما قيمة كل هذا؟

دعونا نفعل بعض الرياضيات البسيطة حقا

لقد ضاع الاقتباس الدقيق مع مرور الوقت، ولكن ذات مرة أثناء حديثه مع قدسي حول أعماله، أشار إلى أن الكثير من العمل الذي نفذته TechCrunch لتتبع قيمة شركته يتلخص في العمليات الحسابية. صحيح! لذا، دعونا نقوم ببعض العمليات الحسابية البسيطة.

نظرًا لأن Databricks ليس لها نظير دقيق من حيث الشركات العامة بفضل معدل نموها الرائد، يتعين علينا التوصل إلى مضاعف إيرادات لها باستخدام حسابات تقريبية أكثر قليلاً مما نرغب. ولكن، لا تزال شركات البرمجيات الأكثر قيمة اليوم في الأسواق العامة تبلغ قيمتها حوالي 22 ضعف إيراداتها المتأخرة لكل بسمر. عند 1.6 مليار دولار، فإن قيمة Databricks تبلغ حوالي 35 مليار دولار. هذا قريب جدًا من أحدث تقييم لها في السوق الخاصة، ويجعل نقطتنا السابقة هي أن الشركة كانت تنمو في طريقها إلى قيمة نزيف الأنف على الرغم من مناخ التقييمات الأكثر تحديًا.

وبإضافة نمو بضعة أرباع أخرى، يمكن لشركة Databricks أن تجادل ببعض الاقتناع بأن قيمتها تساوي نفس سعر السوق الخاص، أو أكثر، عندما يتم طرحها للاكتتاب العام في نهاية المطاف. وهذا يفترض بطبيعة الحال أن معدل نموها مستمر في الزيادة ولا يتباطأ أكثر من اللازم. (في سنتها المالية المنتهية في 31 يناير 2023، لاحظت الشركة معدل نمو يزيد عن 60٪، أي أعلى بنحو 10٪ مما أعلنته عن عامها المالي الأخير).

شريطة أن يكون معدل حرق Databricks متواضعًا (رفضت الشركة التعليق على ربحيتها الحالية)، فإن هذا هو الاكتتاب العام الذي كانت شركات التكنولوجيا تنتظره. شريطة أن تقوم Databricks بالتسعير بذكاء عند إدراجها، فيمكنها فتح نافذة الاكتتاب العام من تلقاء نفسها. من المؤسف بالنسبة لنا نحن المهووسين في S-1، أن قدسي أخبر صحيفة وول ستريت جورنال (التي نشرت لأول مرة العديد من الأرقام المذكورة أعلاه) أن سوق الاكتتابات العامة ليست مفتوحة للغاية في الوقت الحالي. الذي سوف نرد عليه نعم، لذا اذهب لفتحه، ولكن لا يبدو أننا سنرى خروج Databricks قريبًا. حتى لو كان لديه الأرقام اللازمة للقيام بذلك.