كيفية التخطيط لخلافة الشريك العام

ما يقرب من 10 سنوات قبل ذلك، في إبريل/نيسان 2015، قمت بنشر مدونة بعنوان “مواجهة كلمة “S”: التعامل مع خلافة الشريك العام”. باعتباري المؤسس والشريك الإداري لشركة Vintage، أردت التأكد من بقاء Vintage على قيد الحياة بعد تقاعدي. كان ضمان بقاء Vintage مسؤولية أدين بها لمستثمرينا وصناديق المحافظ والشركات والموظفين لدينا.

وتستغرق صناديق الاستثمار وقتا طويلا لبناء وتحقيق استثماراتها – في كثير من الحالات، أكثر من عقد ونصف. يعد وجود فريق إدارة مشروع مشارك وحيوي وملتزم وجائع أمرًا حيويًا في نهاية الصندوق كما هو الحال في البداية. وينطبق هذا على الأموال التي تنتهي حياتها وعلى الأموال الإضافية التي يتم جمعها على طول الطريق. يعد طول عمر فريق الإدارة أمرًا حيويًا في أسواق الخروج التي تواجه تحديات (كما نشهد جميعًا حاليًا). أصبحت إدارة الخلافة أكثر أهمية الآن من أي وقت مضى.

لسوء الحظ، عدد قليل جدًا من مديري رأس المال الاستثماري تمكنوا من إدارة الخلافة بشكل جيد. لذلك، في عام 2015، قررت البحث عن أفضل الممارسات في إدارة التعاقب وأجريت مقابلات مع الشركاء الإداريين للعديد من شركات رأس المال الاستثماري الرائدة في العالم لمعرفة ما نجح (وما لم ينجح) في إدارة عمليات التعاقب الخاصة بهم.

في ذلك الوقت، حددت “ستة قواعد للخلافة”:

1. يجب على الأطباء العامين إدارة وتعاقب الوقت بشكل استباقي: أسوأ شيء يمكن أن يفعله مدير الصندوق هو التعامل مع هذه المشكلة أثناء جمع التبرعات لصندوق جديد. يجب أن يتم إطلاق العملية من خلال إدراك الشريك العام بأن هناك حاجة إلى خطة تطوير طويلة المدى للفريق، وليس بسبب أسئلة LP أثناء جمع التبرعات.

2. تنفيذ عملية الخلافة مبكراً: يحتاج فريق إدارة الصندوق إلى بدء العملية وتنفيذ الآليات قبل خمس إلى سبع سنوات على الأقل من انتقال فريق القيادة الحالي. من الشائع أن يبدأ الشريك المؤسس أو الشريك الإداري الحالي بالتخلص التدريجي من الشركة في أواخر الخمسينيات أو أوائل الستينيات من العمر.

3. نقل المسؤوليات الإدارية تدريجياً إلى الشركاء الأصغر سناً: ينبغي نقل مسؤوليات جمع التبرعات وغيرها من مسؤوليات إدارة الشركة تدريجيًا إلى فريق الناشئين قبل تاريخ الانتقال النهائي.