مع حصول إسبانيا على أحدث صندوق رأس مال استثماري، يبدو أن جنوب أوروبا في طريقها إلى النجاح

على الرغم من انخفاض تقييمات الشركات الناشئة منذ الارتفاع الكبير في الفترة 2021-2022، وهو عامل أضر بشدة بالنظام البيئي للشركات الناشئة الأوروبية، إلا أن هناك منطقة واحدة في أوروبا حيث عمل التصحيح لصالحها قليلاً: الجنوب.

كان الدليل على ذلك واضحًا خلال المؤتمر العالمي للهواتف المحمولة في برشلونة في وقت سابق من هذا العام، حيث اصطدم مراسل TechCrunch مرارًا وتكرارًا بصناديق رأس المال الاستثماري في شمال أوروبا التي تستكشف الشركات الناشئة في “شبه الجزيرة الأيبيرية” (إسبانيا والبرتغال). تقدم هذه الشركات الناشئة مزيجًا رائعًا يحبه أصحاب رأس المال الاستثماري: تكاليف تشغيل أقل بكثير وتقييمات أقل قوة بكثير.

يأتي دليل إضافي على هذا “الاتجاه الجنوبي” مع الأخبار التي تفيد بإطلاق صندوق رأس المال الاستثماري الجديد، Plus Partners، من قبل إنريكي ليناريس، أحد مؤسسي شركة يونيكورن الأوروبية الناشئة، إلى جانب أوريول جونكوسا، أحد المخضرمين في نادي برشلونة. مشهد VC. في حين أن شركة Plus Partners لم تصدر رقمًا لإطلاق صندوقها الجديد، إلا أن الشائعات التي أسمعها تقول إنه سيكون في حدود 30 مليون دولار إلى 50 مليون دولار.

وبالنظر إلى المؤسسين المشاركين للصندوق، قاد ليناريس شركة Letgo، وهي سوق للسلع المستعملة، لتصبح أول شركة ناشئة إسبانية تحقق وضع اليونيكورن، مما يجذب الاستثمارات من Accel وInsight Partners وProsus، من بين آخرين. قبل ترك العمل، شارك في تأسيس شركة Captalis، وهي شركة للتكنولوجيا المالية تتمتع بحضور كبير في أمريكا اللاتينية.

بينما بدأ Juncosa حياته المهنية في مجال رأس المال الاستثماري في Nauta Capital في برشلونة واستمر في تأسيس شركة رأس المال الاستثماري Encomenda Smart Capital في المرحلة المبكرة. ثم أصبح المدير المالي لشركة Carto، وهي شركة SaaS لتصور البيانات مقرها في الولايات المتحدة وإسبانيا، والتي جمعت أكثر من 100 مليون دولار. بصفته مستثمرًا/مساهمًا، فقد استثمر في أكثر من 75 شركة ناشئة – مثل Carto وCobee (التي خرجت إلى Pluxee) وHolded وHousfy وغيرها.

إذن ما هي أطروحة Plus Partners؟ وسيركز على “الصحة والتغذية”، و”التمويل والملكية”، و”مستقبل العمل والإنتاجية”، وفقًا لجونكوسا. وسيركز الصندوق على الشركات الناشئة في مرحلة ما قبل التأسيس ومرحلة التأسيس في جنوب أوروبا، حيث تأتي نسبة كبيرة منها من إسبانيا.

أخبرني Juncosa أن الصندوق مدعوم من قبل المؤسسين والمديرين التنفيذيين السابقين على مستوى C المستمدة من شركات بما في ذلك Carto وLuzia وKantox وRedpoints وTypeform، من بين شركات أخرى.

وقال إنه يعتقد أن إسبانيا والبرتغال بحاجة ماسة إلى المزيد من صناديق رأس المال الاستثماري التي تدار بشكل احترافي لأن الكثير من المستثمرين في المراحل المبكرة، وخاصة المستثمرين الملائكة غير المحترفين والمكاتب العائلية، يميلون إلى “إلحاق الضرر أكثر من النفع” في المشهد التكنولوجي الناشئ هناك، لأنهم إما فجرت التقييمات بشكل مفرط أو دخلت في جولات بشروط عقابية على المؤسسين.

“الخبر الكبير في إسبانيا بالنسبة لي هو أن لدينا قدوة. كما أن مجتمع التكنولوجيا في إسبانيا والبرتغال منفتح للغاية، والجميع سعداء بدعم الجميع،” كما صرح لـ TechCrunch عبر مكالمة هاتفية.

ما هي الدولة التي يعتقد الصندوق الجديد أنها “أكثر جاذبية” من حيث الشركات الناشئة؟ “أود أن أقول، بشكل عام، لدينا ثلاث مدن ريادة الأعمال الكبرى في برشلونة ومدريد ولشبونة. إذا عدت 10 سنوات إلى الوراء، فستجد أن برشلونة كانت أكبر مدينة تكنولوجية. لكن لشبونة ومدريد لعبا اللحاق بالركب بشكل جيد للغاية. الآن، أصبح لدى رواد الأعمال خيار المكان الذي يريدون إنشاء شركاتهم فيه.

وأكد ليناريس أن جنوب أوروبا أصبح الآن “مليئًا” برجال الأعمال الذين يمثلون قدوة لمؤسسي الشركات الناشئة الجدد، مؤكدًا: “لدينا الكثير من المواهب ويمكن للمؤسسين تدويل الشركات الناشئة الناجحة جدًا من هنا”.

وأضاف: “برشلونة ومدريد على قدم المساواة مع بعضهما البعض كأنظمة بيئية، لكن فالنسيا تنمو”. “هناك قمة في أكتوبر تسمى قمة فالنسيا الرقمية. لقد كنا متحدثين العام الماضي وكان الأمر رائعًا. لقد فوجئت جدا. وكانت المرة الأولى هناك.”

وسينظر الصندوق أيضًا في الشركات الناشئة القادمة من إيطاليا، لاستكمال أطروحته “جنوب أوروبا”.

“سيكون لدينا حصة كبيرة من استثماراتنا في إسبانيا، ولكن في الداخل [Southern Europe]، يتم التغاضي عن إيطاليا إلى حد كبير. روما وميلانو يلحقان بالركب. قال ليناريس: “نحن متحمسون جدًا لذلك”.

يأتي برنامج Plus Partners في وقت تركز فيه شركات رأس المال الاستثماري اهتمامها على جنوب أوروبا.

قامت شركة Yellow، وهي شركة جديدة لرأس المال الاستثماري أنشأها أوسكار بيير وساشا ميشود (مؤسسا شركة Glovo)، بالإضافة إلى آدم لاسري (المستثمر السابق لشركة Atomico العملاقة لرأس المال الاستثماري)، بوضع رهاناتها مؤخرًا على المنطقة، حيث تم جمع أموال بقيمة 30 مليون يورو في عام 2018. أقل من خمسة أشهر.

علاوة على ذلك، قام صندوق VC Kfund الإسباني بجمع 75 مليون دولار لتمويل مشاريع التكنولوجيا في وقت سابق من هذا العام.

وفقًا لتقرير Dealroom حول النظام البيئي التكنولوجي الإسباني، تجاوزت القيمة الإجمالية للمؤسسات للشركات الناشئة الإسبانية 100 مليار يورو في عام 2023. ووجد أيضًا أن الاستثمار في الشركات الناشئة الإسبانية قد توقف في العام الماضي، حيث تم جمع 2.2 مليار يورو عبر حوالي 850 جولة تمويل.

وجد تقرير “حالة التكنولوجيا الأوروبية” السنوي لعام 2023 أن النظام البيئي في إسبانيا يحتل المركز الرابع بشكل عام وحصل على أكبر عدد من تمويلات الشركات الناشئة في العام الماضي.

وأخيرًا، دعمت ذراع رأس المال الاستثماري لبنك الاستثمار الأوروبي أيضًا صندوقًا جديدًا في إسبانيا هذا العام يهدف إلى استثمار مليار يورو (1.1 مليار دولار) في الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا في مرحلة النمو.