يتزايد قلق المستثمرين بشأن الذكاء الاصطناعي

بعد سنوات من المال السهل، تواجه صناعة الذكاء الاصطناعي حسابًا.

وجد تقرير جديد صادر عن معهد ستانفورد للذكاء الاصطناعي المرتكز على الإنسان (HAI)، والذي يدرس اتجاهات الذكاء الاصطناعي، أن العالم انخفض الاستثمار في الذكاء الاصطناعي للعام الثاني على التوالي في عام 2023.

كان كل من الاستثمار الخاص – أي الاستثمارات في الشركات الناشئة من شركات رأس المال الاستثماري – واستثمارات الشركات – عمليات الدمج والاستحواذ – في صناعة الذكاء الاصطناعي في تراجع في عام 2023 مقارنة بالعام السابق، وفقًا للتقرير، الذي يستشهد بيانات من شركة استخبارات السوق Quid.

وانخفضت عمليات الاندماج والاستحواذ المتعلقة بالذكاء الاصطناعي من 117.16 مليون دولار في عام 2022 إلى 80.61 مليون دولار في عام 2023، بانخفاض 31.2%؛ وانخفض الاستثمار الخاص من 103.4 مليون دولار إلى 95.99 مليون دولار. التخصيم في صفقات حصص الأقلية والاكتتابات العامة، وانخفض إجمالي الاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى 189.2 مليار دولار العام الماضي، بانخفاض 20% مقارنة بعام 2022.

ومع ذلك، تستمر بعض مشاريع الذكاء الاصطناعي في اجتذاب شرائح كبيرة، مثل استثمار Anthropic الأخير بمليارات الدولارات من أمازون، واستحواذ مايكروسوفت على شركة Inflection AI بقيمة 650 مليون دولار. ويتلقى المزيد من شركات الذكاء الاصطناعي استثمارات أكثر من أي وقت مضى، حيث أعلنت 1812 شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي عن تمويلها في عام 2023، بزيادة 40.6% مقارنة بعام 2022، وفقًا لتقرير Stanford HAI.

ماذا يحصل؟

يقول جون ديفيد لوفلوك، المحلل في شركة جارتنر، إنه يرى أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي “ينتشر” مع قيام أكبر اللاعبين – الأنثروبيين، وOpenAI، وما إلى ذلك – بالسيطرة على أرضهم.

وقال لوفلوك لـ TechCrunch: “لقد تباطأ عدد الاستثمارات التي تبلغ قيمتها مليار دولار وانتهى تقريبًا”. “تتطلب نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة استثمارات ضخمة. يتأثر السوق الآن بشكل أكبر بشركات التكنولوجيا التي ستستخدم منتجات وخدمات وعروض الذكاء الاصطناعي الحالية لبناء عروض جديدة.

يعزو أوميش بادفال، العضو المنتدب في شركة Thomvest Ventures، تقلص الاستثمار الإجمالي في الذكاء الاصطناعي إلى النمو الأبطأ من المتوقع. ويقول إن موجة الحماس الأولية أفسحت المجال للواقع، وهو أن الذكاء الاصطناعي يعاني من تحديات – بعضها تقني، وبعضها الآخر موجه إلى السوق – والتي ستستغرق سنوات لمعالجتها والتغلب عليها بالكامل.

وقال بافال: “إن التباطؤ في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يعكس الاعتراف بأننا ما زلنا نتنقل في المراحل الأولى من تطور الذكاء الاصطناعي وتنفيذه العملي عبر الصناعات”. “على الرغم من أن إمكانات السوق على المدى الطويل لا تزال هائلة، فقد تم تخفيف الوفرة الأولية بسبب التعقيدات والتحديات المتمثلة في توسيع نطاق تقنيات الذكاء الاصطناعي في تطبيقات العالم الحقيقي … وهذا يشير إلى مشهد استثماري أكثر نضجًا وتميزًا.”

عوامل أخرى يمكن أن تكون على قدم وساق.

يؤكد شريك Greylock، Seth Rosenberg، أن هناك ببساطة رغبة أقل لتمويل “مجموعة من اللاعبين الجدد” في مجال الذكاء الاصطناعي.

وقال: “لقد شهدنا الكثير من الاستثمار في نماذج الأساس خلال الجزء الأول من هذه الدورة، والتي تتطلب رأس مال كثيف للغاية”. “إن رأس المال المطلوب لتطبيقات ووكلاء الذكاء الاصطناعي أقل من الأجزاء الأخرى من المجموعة، وهذا قد يكون السبب وراء انخفاض التمويل على أساس الدولار المطلق.”

يقول آرون فليشمان، الشريك في شركة تولا كابيتال، إن المستثمرين ربما بدأوا يدركون أنهم كانوا يعتمدون بشكل كبير على “النمو المتسارع المتوقع” لتبرير التقييمات المرتفعة لشركات الذكاء الاصطناعي الناشئة. على سبيل المثال، أفادت التقارير أن شركة Stability AI للذكاء الاصطناعي، والتي بلغت قيمتها أكثر من مليار دولار في أواخر عام 2022، حققت إيرادات بقيمة 11 مليون دولار فقط في عام 2023 بينما أنفقت 153 مليون دولار على نفقات التشغيل.

وقال فليشمان: “إن مسارات أداء شركات مثل Stability AI قد تشير إلى التحديات التي تلوح في الأفق”. “لقد كان هناك نهج أكثر تعمداً من قبل المستثمرين في تقييم استثمارات الذكاء الاصطناعي مقارنة بالعام الماضي. لقد أوضح الارتفاع والانخفاض السريع لبعض الشركات الناشئة ذات الأسماء البارزة في مجال الذكاء الاصطناعي خلال العام الماضي حاجة المستثمرين إلى تحسين وصقل رؤيتهم وفهمهم لسلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي وإمكانية الدفاع عنها داخل المجموعة.

يبدو أن “المتعمد” هو اسم اللعبة الآن بالفعل.

وفقًا لتقرير PitchBook الذي تم إعداده لصالح TechCrunch، استثمرت شركات رأس المال الاستثماري 25.87 مليار دولار عالميًا في الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي في الربع الأول من عام 2024، ارتفاعًا من 21.69 مليار دولار في الربع الأول من عام 2023. لكن استثمارات الربع الأول من عام 2024 امتدت عبر 1545 صفقة فقط مقارنة بـ 1909 صفقة في الربع الأول من عام 2023. وفي الوقت نفسه، تباطأ من 195 في الربع الأول من عام 2023 إلى 176 في الربع الأول من عام 2024.

على الرغم من الشعور بالضيق العام داخل دوائر مستثمري الذكاء الاصطناعي، فإن الذكاء الاصطناعي التوليدي – الذكاء الاصطناعي الذي ينشئ محتوى جديدًا، مثل النصوص والصور والموسيقى ومقاطع الفيديو – يظل نقطة مضيئة.

Fبلغ حجم الاستثمار في الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي 25.2 مليار دولار في عام 2023، وفقًا لتقرير جامعة ستانفورد HAI، أي ما يقرب من تسعة أضعاف الاستثمار في عام 2022 وحوالي 30 ضعف المبلغ في عام 2019. ويمثل الذكاء الاصطناعي التوليدي أكثر من ربع إجمالي الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في عام 2023.

ومع ذلك، لا يعتقد سمير كومار، المؤسس المشارك لشركة Touring Capital، أن أوقات الازدهار ستستمر. وقال كومار: “سنقوم قريبًا بتقييم ما إذا كان الذكاء الاصطناعي التوليدي يحقق مكاسب الكفاءة الموعودة على نطاق واسع ويدفع النمو الأعلى من خلال المنتجات والخدمات المتكاملة للذكاء الاصطناعي”. “إذا لم يتم تحقيق هذه المعالم المتوقعة وبقينا في المقام الأول في مرحلة تجريبية، فقد لا تتحول الإيرادات من “معدلات التشغيل التجريبية” إلى إيرادات سنوية متكررة مستدامة.”

من وجهة نظر كومار، فإن العديد من شركات رأس المال الاستثماري رفيعة المستوى بما في ذلك شركة ميريتش كابيتال – التي تشمل رهاناتها فيسبوك وسيلزفورس – تي سي في، وجنرال أتلانتيك، وبلاكستون ابتعدت عن الذكاء الاصطناعي التوليدي حتى الآن. ويبدو أن أكبر عملاء الذكاء الاصطناعي التوليدي، والشركات، يشككون بشكل متزايد في وعود التكنولوجيا، وما إذا كانت قادرة على الوفاء بها.

في اثنين من الدراسات الاستقصائية الأخيرة التي أجرتها مجموعة بوسطن الاستشارية، قال حوالي نصف المشاركين – جميعهم من المديرين التنفيذيين – إنهم لا يتوقعون أن يحقق الذكاء الاصطناعي الإنتاجي مكاسب كبيرة في الإنتاجية وأنهم قلقون بشأن احتمال حدوث أخطاء وفشل. تنازلات البيانات الناشئة عن الأدوات التوليدية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي.

ولكن ما إذا كانت الشكوك، والاتجاهات المالية الهبوطية التي يمكن أن تنجم عنها، أمرا سيئا يعتمد على وجهة نظرك.

ومن جانب بادفال، يرى أن صناعة الذكاء الاصطناعي تخضع لتصحيح “ضروري” لـ “حماسة الاستثمار الشبيهة بالفقاعة”. وفي اعتقاده، هناك ضوء في نهاية النفق.

وقال: “إننا ننتقل إلى وتيرة أكثر استدامة وتطبيعًا في عام 2024”. “نتوقع أن يستمر إيقاع الاستثمار المستقر هذا طوال الفترة المتبقية من هذا العام… وبينما قد تكون هناك تعديلات دورية في وتيرة الاستثمار، إلا أن المسار العام للاستثمار في الذكاء الاصطناعي يظل قويًا ومستعدًا للنمو المستدام.”

سوف نرى.