يسر شركة Boston VCs أن تظل HubSpot شركة مستقلة

لعدة أشهر، استمرت الشائعات بأن جوجل، وربما آخرين، كانوا مهتمين بشراء شركة HubSpot، وهي شركة لإدارة علاقات العملاء وبرمجيات التسويق مقرها بوسطن. تضخمت القيمة السوقية لشركة HubSpot مع استمرار الشائعات، لتصل في النهاية إلى أكثر من 30 مليار دولار. لكن هذا الأسبوع، ربما تكون بلومبرج قد وضعت حدًا أخيرًا لهذا الجنون عندما ذكرت أن الطرفين قد انفصلا دون اتفاق. كان العديد من المستثمرين في منطقة بوسطن سعداء برؤية الشركة تظل مستقلة.

وكما كتبنا في أبريل/نيسان، لا يبدو أن الصفقة منطقية. بالنسبة للمبتدئين، فإن القيمة السوقية هذه تعني أن جوجل ستدفع مقابل HubSpot نفس المبلغ الذي دفعته شركة Salesforce مقابل Slack، وهي صفقة بلغت قيمتها حوالي 28 مليار دولار. ولو أنهم دفعوا مبلغًا مضاعفًا فوق الحد الأقصى لقيمة السوق، لكان الأمر أكبر من ذلك. وبالنظر إلى أن أكبر صفقة أبرمتها الشركة على الإطلاق كانت بقيمة 12.5 مليار دولار، فإن شراء HubSpot سيكون خارج منطقة الراحة الخاصة بعمليات الاندماج والاستحواذ الخاصة بشركة Google.

علاوة على ذلك، فإن Google Cloud، التي ستستفيد من مثل هذا البيع، تركز بقوة على المؤسسة، بينما تركز HubSpot على الشركات الصغيرة والمتوسطة. وهذا سبب كبير لعدم إضافة الشائعات أبدًا إلى برنت ليري، المؤسس والمحلل الرئيسي في CRM Essentials. “لقد أجريت محادثة أجريتها في نهاية العام الماضي مع المؤسس المشارك لـ HubSpot ومدير التكنولوجيا التنفيذي Dharmesh Shah في ذهني. وقال ليري لـ TechCrunch: “إن الشركة ظلت تركز على مجال الشركات الصغيرة والمتوسطة مع عدم وجود خطط للارتقاء بالسوق للمنافسة في المؤسسة”. وقال إنه عندما تم دمجها مع السعر، لم ينظر إليها على أنها اقتران محتمل.

ربما كان كل ذلك جزءًا من حلم مصرفي محموم، مما أدى إلى تغذية مطحنة الشائعات لإبقاء الفكرة حية وربما رفع سعر السهم. ربما ليس من المستغرب أن ينخفض ​​السهم بنسبة 12% بعد أن نشرت بلومبرج قصتها.

لكن HubSpot كانت في مركز مشهد الشركات الناشئة في بوسطن منذ تأسيسها في عام 2006. إنها مثال على شركة ناشئة خرجت من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا قبل النمو والتوسع والطرح العام وبناء أعمال تجارية قوية. في تقرير أرباحها الأخير، أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 617.4 مليون دولار، بزيادة 23٪ عن العام السابق. وحتى مع الانخفاض الأخير في القيمة السوقية للأسهم، لا تزال قيمتها السوقية تبلغ 25 مليار دولار يوم الخميس.

قال روب ماي: “لقد كانت HubSpot بمثابة مرساة رائعة في النظام البيئي في بوسطن، حيث قامت بإخراج الكثير من الشركات الناشئة وقيادة الكثير من النشاط في المشهد التكنولوجي المحلي، لذلك يسعدني أن أراهم يظلون مستقلين ويستمرون في هذا المسار”. ، وهو مؤسس ومستثمر ملائكي أربع مرات ومقره في بوسطن، وأحدث شركة ناشئة له هي Brandguard.ai، وهي أداة لبناء حواجز حماية توليدية للذكاء الاصطناعي.

وقال جريج دراكون، الشريك في .406 فنتشرز، إنه في النهاية أمر جيد بالنسبة لبوسطن. “على الرغم من أنه من المؤسف بالنسبة للمساهمين الذين يأملون في الاستفادة من الطفرة المحتملة، إلا أن Google تتمتع بالفعل بحضور كبير في المنطقة، لذا فإن الاحتفاظ بشركة مستقلة [$25 billion to $30 billion] وقال دراكون لـ TechCrunch: “تتمتع شركة القيمة السوقية بالعديد من المزايا للنظام البيئي في بوسطن”.

قالت ليلي ليمان، الشريك العام في Underscore VC، إنها لم تتفاجأ بانهيار المحادثات، لكن البيع الناجح كان من الممكن أن يكون له تأثير سلبي على النظام البيئي في بوسطن، على الأقل على المدى القصير. “على المدى القريب (من سنة إلى ثلاث سنوات مقبلة)، أعتقد أن عملية الاستحواذ كانت ستشكل تأثيرًا سلبيًا صافيًا على النظام البيئي، لأنها كانت ستؤدي إلى فترة كان من الممكن أن يتوقف فيها الابتكار وتنمية المواهب العظيمة مع تعامل الشركة مع الإجراءات التنظيمية. قال ليمان: “المخاوف، والهجرة المحتملة للبنية التحتية إلى Google Cloud infra من AWS وGemini من OpenAI وغيرها من عوامل التشتيت المتعلقة بالصفقة”.

لكنها تشير إلى أنه في نهاية المطاف، من المحتمل أن يكون بعض هؤلاء الموظفين قد أنشأوا شركات خاصة بهم. “لو أن الأمر قد تم، لكان من الممكن أن يكون مفيدًا على المدى الطويل للنظام البيئي للشركات الناشئة هنا في بوسطن، حيث ربما شهدنا في النهاية هجرة جماعية للمواهب العظيمة التي من شأنها أن تغادر وتبدأ جيلًا قادمًا من الشركات الناشئة الرائعة.”

بغض النظر، بافتراض صحة شائعات اهتمام جوجل، يبدو أن الدراما قد انتهت وتبقى HubSpot شركة قائمة بذاتها. “الخبر السار هو أن Hubspot هي شركة صحية تواصل النمو والابتكار. وقال ليمان: “طالما أنها تستطيع الاستمرار في جذب المواهب العظيمة في هذا الفصل التالي، فيمكنها الاستمرار في كونها قوة قوية في النظام البيئي في بوسطن”.