من Plaid إلى Figma، إليك الشركات الناشئة التي من المحتمل – أو بالتأكيد – ألا يكون لديها اكتتابات عامة أولية هذا العام

لقد تلاشت أحلام المستثمرين في العام الماضي بإجراء طرح عام أولي قوي في عام 2024، إن لم تكن اختفت تمامًا، مع اقترابنا من منتصف العام.

قدم عام 2024 أربعة اكتتابات عامة أولية للتكنولوجيا مدعومة بالمشروع، وهي Reddit وAstera Labs وIbotta وRubrik، في مارس وأبريل، مما جعل الأمر يبدو كما لو أن هذا العام يمكن أن يحفز الزخم الذي كان يأمله المستثمرون في عام 2023. لكن المستثمرين الثانويين ومحامي الاكتتاب العام أخبروا موقع TechCrunch مؤخرًا أنه على الرغم من هذه النجاحات الأربعة، فإن الظروف الكلية مثل الانتخابات الرئاسية المقبلة وأسعار الفائدة المرتفعة، تعني أن سوق الاكتتابات الأولية لن يتم فتحه بالكامل حتى عام 2025.

لا يزال هذا العام في طريقه ليكون أفضل من عام 2023، ومن المحتمل أن نشهد المزيد من الإيداعات العامة على مدار العام. وقد تعاملت الشركات بما في ذلك Klarna وShein مع المصرفيين ويبدو أنها قريبة من الخط، لكن الجداول الزمنية للاكتتاب العام لا تزال غامضة.

بالنسبة للجزء الأكبر، قد يكون من الأسهل فك رموز من ليس كذلك الذهاب للجمهور هذا العام بدلا من من هو. صرح بعض الرؤساء التنفيذيين للشركات الناشئة في مراحلها الأخيرة بشكل مباشر أنهم لن يقوموا بالاكتتاب العام الأولي في عام 2024، بينما اتخذت شركات أخرى تحركات مالية تشير ضمنًا إلى أن الإدراج العام ليس وشيكًا. فيما يلي بعض شركات التكنولوجيا المدعومة بالمشاريع والتي لا نتوقع أن تصل إلى السوق العامة هذا العام.

• منقوشة قال الرئيس التنفيذي زاك بيريت إن شركة B2B fintech ليس لديها خطط للاكتتاب العام في عام 2024 في حدث Axios في مارس. وهذا يعكس ما ذكرته ماري آن أزيفيدو من TechCrunch في أكتوبر الماضي بعد أن عينت الشركة مديرًا ماليًا جديدًا. بلغت قيمة Plaid 13.4 مليار دولار في عام 2021، وهو أحدث تقييم لها.
• أثناء تصميم يونيكورن فيجما لم تقل بشكل مباشر أنها لن تقوم بالاكتتاب العام هذا العام، فتصرفاتها تشير في هذا الاتجاه. في شهر مايو، قدمت الشركة عرضًا للسماح للمستثمرين والموظفين الحاليين ببيع أسهم Figma الخاصة بهم، إذا رغبوا في ذلك، في السوق الثانوية. هذا النوع من أحداث السيولة لا يأتي بشكل عام قبل حدث السيولة الأكبر للاكتتاب العام. لقد قيم عرض المناقصة الشركة الناشئة بمبلغ 12.5 مليار دولار وهو أقل من مبلغ 20 مليار دولار الذي كانت Adobe على استعداد لدفعه، ولكنه أيضًا أعلى من التقييم الأولي الأخير الذي تلقته Figma، وهو 10 مليار دولار.
• شريط كما عقدت عرض مناقصة لموظفيها الحاليين والسابقين في وقت سابق من هذا العام. في فبراير، أعلنت شركة fintech Unicorn عن عملية بيع ثانوية أدت إلى تقييم الشركة بتقييم ضخم قدره 65 مليار دولار. في حين أن هذا أقل من التقييم البالغ 95 مليار دولار الذي حصلت عليه الشركة في عام 2021، إلا أن الشركة تقوم ببناء تقييمها احتياطيًا. هذه علامة على أن Stripe من المرجح أن يتطلع إلى بناء هذا التقييم احتياطيًا أكثر قليلاً قبل أن يصل إلى السوق العامة.
• منصة سحابية للذكاء الاصطناعي طوب البيانات من غير المرجح أن يتم إدراجها في الأجندة لعام 2024 أيضًا – ربما مما أثار استياء مستثمري رأس المال الاستثماري الذين توقعوا العام الماضي أنها أول شركة تطرح للاكتتاب العام. جمعت الشركة رأس مال جديدًا بقيمة 500 مليون دولار في الخريف الماضي في الجولة الأولى التي قدرت قيمة الشركة الناشئة بـ 43 مليار دولار. في حين أن الشركات لا تجمع التمويل بشكل عام قبل الإدراج العام مباشرة – وهذا جزء من عملية الاكتتاب العام على كل حال – فإن المستثمرين الذين جمعتهم من هذه الجولة كانوا مستثمرين متقاطعين مثل T.Rowe Price. هؤلاء ليسوا من نوع المستثمرين الذين يميلون إلى الاعتراض على الاكتتابات العامة الأولية عندما تتحسن ظروف السوق ويكونون في وضع جيد ليكونوا من أوائل الإدراجات في عام 2025، إذا اختاروا ذلك.
• كانفا من غير المرجح أن يتم طرحها للاكتتاب العام حتى العام المقبل على الأقل، ومن المحتمل جدًا أن تنتظر شركة التصميم الناشئة حتى عام 2026. صرح المؤسس المشارك كليف أوبريشت، زوج الرئيس التنفيذي لشركة Canva، ميلاني بيركنز، لـ Startup Daily، وهي مطبوعة تقنية أسترالية ونيوزيلندية، في مارس أن الاكتتاب العام سيكون على بعد 12 شهرًا على الأقل، إن لم يكن في وقت ما في عام 2026. ومع ذلك، فمن حسن حظ المستثمرين الأمريكيين، أكد أوبريشت أيضًا أنه عندما تتطلع الشركة الناشئة إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام، فإنها ستفعل ذلك في الولايات المتحدة.

تقوم TechCrunch بمراقبة المرحلة المتأخرة من أسواق بدء التشغيل والخروج وستستمر في تحديث هذه المقالة. إذا كانت لديك أي نصائح أو وسائل شرح لجذب انتباهنا، فاتصل بي هنا: rebecca.szkutak@techcrunch.com.