أغلقت Alpine Space Ventures الصندوق الأول لتنمية اقتصاد الفضاء على جانبي البركة

عندما قام بولنت ألتان، مهندس SpaceX الأوائل والمستثمر منذ فترة طويلة Joran Voelklein، بمسح قطاع الفضاء الأوروبي في نهاية العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، تفاجأوا: بدا الأمر مشابهًا إلى حد كبير لبدايات شركة NewSpace الأمريكية في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، عندما قامت SpaceX وشركات أخرى كنا مجرد إنشاء متجر.

قرر الثنائي البدء مبكرًا في استثمار شخصي في شركة الإطلاق الألمانية الناشئة Isar Aerospace، لكنهما فكرا أيضًا في القيام بدور أكبر لاغتنام الفرصة الهائلة للمساعدة في تنمية قطاع الفضاء في كل من الولايات المتحدة وأوروبا. وللقيام بذلك، قاموا بتأسيس Alpine Space Ventures في ميونيخ بألمانيا في عام 2020. وبعد أربع سنوات، وبعد عامين من جمع الأموال، أغلقوا أول صندوق بقيمة 184 مليون دولار (170 مليون يورو) – وهو أكبر صندوق رأس مال استثماري مخصص للفضاء لأول مرة. عالميا.

تضم شركاء الشراكة الخاصة بهم أكثر من 20 موظفًا مبكرًا في شركة SpaceX، بالإضافة إلى المؤسسات الكبرى مثل صندوق الاستثمار الأوروبي، وصندوق الابتكار التابع لحلف الناتو، وغيرهما. تم تخصيص رأس المال لما لا يزيد عن 10-15 استثمارًا (تم تنفيذ 5 منها بالفعل) بأحجام تحقق تصل إلى 5.4 مليون دولار (5 ملايين يورو)، مع حجز كمية كبيرة من المسحوق الجاف لجولات المتابعة. وقال ألتان إن حوالي 70% من التمويل مخصص للشركات الأوروبية، لكن الشركة مهتمة جدًا بضفتي المحيط الأطلسي.

تتجلى الروابط القوية مع SpaceX في فلسفة الشركة، التي أوضحها ألتان في مقابلة أجريت معه مؤخرًا. وقال: “نحن متفقون إلى حد كبير مع ما قامت به شركة سبيس إكس، ونحن نستثمر في أعقاب ذلك”. “لقد فتحت SpaceX قطاعًا ضخمًا للأقمار الصناعية […] لذلك، تنظر إلى محفظتنا، وترى صانعي المكونات، وترى صانعي الأقمار الصناعية، والأشخاص الذين يستفيدون حقًا من SpaceX. نحن نبتعد عن الأشياء طويلة المدى حقًا، وربما نبتعد عن المنافسة المباشرة مع الغوريلا التي يبلغ وزنها 800 رطل في الغرفة، وهي SpaceX.

تتمثل أطروحة ألباين في أنه مع نمو صناعة الفضاء، ومع تطلع المزيد من الشركات غير الفضائية إلى الاستفادة من الوصول إلى الفضاء، ستكون هناك حاجة أقل لأي شركة فضاء معينة للتكامل الرأسي بالكامل. وبدلا من ذلك، سوف تنمو سلسلة التوريد، على غرار تلك الموجودة في صناعة السيارات. وترى الشركة أن الاتصالات السلكية واللاسلكية ومراقبة الأرض هما السوقان اللذان سيقودان الطلب على أشياء مثل حافلات الأقمار الصناعية ومكوناتها.

وفي الوضع الحالي، تتكون هذه المحفظة من خمس شركات (على الرغم من أن الشركة تلقت ما يقرب من 1000 عرض في العامين الماضيين، كما قال فويلكلين). وتشمل هذه الشركات شركة K2 Space، وهي شركة ناشئة مقرها لوس أنجلوس لم تخجل من طموحاتها لبناء أقمار صناعية ضخمة لمستقبل يعتمد على المركبة الفضائية، وشركة بناء الأقمار الصناعية الألمانية Reflex Aerospace.

يعزو فويلكلين جزءًا كبيرًا من أطروحته إلى الخلفية التقنية القوية للفريق، حيث قال: “إننا نرى حلقات مفقودة في سلسلة القيمة”. “هذا شيء لا يمكنك فعله إلا مع هذا النوع من الفريق.” الخلفية الهندسية الثقيلة واضحة: المدير الفني لشركة Alpine Space هو كاتريونا تشامبرز، وهو مهندس بارع قضى 16 عامًا في SpaceX شملت إلكترونيات الطيران الرائدة لـ Starship، ومستشارها الفني هو هانز كونيجسمان، الذي أصبح الموظف الفني الرابع في SpaceX في عام 2002. .

على الرغم من مزاياه الكبيرة، يعد الفضاء قطاعًا فريدًا من نوعه وله تحدياته الخاصة للاستثمار في المشاريع. في حين أن العديد من الشركات قد تعد بخنادق تقنية كبيرة، وملكية فكرية قيمة وأصول مادية دائمة، فإن تحديد تلك التي سيتم إغلاقها في دورة صندوق نموذجية مدتها عشر سنوات قد يكون صعبا.

وقال ألتان إن التوفيق بين الوعد الفني والجداول الزمنية للمشروع “هو الجزء الأصعب”. “من أجل القيام بذلك، عليك أن تأتي من الصناعة، عليك أن تفهم إلى أين يتجه الفضاء. ولهذا السبب أعتقد أننا تمكنا من إقناع مستثمرينا بالذهاب معنا إلى أبعد الحدود.”

هناك بعض الجوانب في NewSpace التي تم تطبيعها بواسطة SpaceX وغيرها، ولكنها لا تزال قد تبدو للناس غريبة، إن لم تكن غير مسؤولة تمامًا – مثل، على سبيل المثال، أن صاروخًا ينفجر في الجو لا يزال من الممكن التهليل له باعتباره نجاحًا، أو أن العرض المداري لأول مرة لقمر صناعي جديد سيواجه على الأرجح بعض العوائق. جزء من وظيفة Alpine، سواء مع السياسيين أو الشركاء المحدودين المحتملين، هو تثقيفهم حول الموقف الجديد لصناعة الفضاء المتمثل في التكرار السريع للأجهزة.

والعقبة الرئيسية الأخرى التي تواجه أي شخص يستثمر في التكنولوجيا العميقة هي حقيقة أن الشركات غالبا ما تتطلب الكثير من رأس المال الأولي. غالبًا ما تستخدم الشركات الناشئة في مجال الفضاء في الولايات المتحدة وسائل التمويل التي تقدمها وزارة الدفاع ووكالة ناسا لنقل التكنولوجيا الخاصة بها من البحث والتطوير إلى MVP، وقد استفادت الشركات الأكثر نضجًا (مثل SpaceX) من العقود الهائلة التي تساعد على تحفيز الابتكار وجلب قدرات جديدة للأمة. . لقد بدأت أوروبا للتو في أن تحذو حذوها، ومن المحتمل أن تفعل ذلك بالنسبة لقطاع الفضاء المحلي.

وقال ألتان: “على الرغم من وجود شراكة بين الولايات المتحدة وأوروبا – ونحن نحب هذه الشراكة – فإن الشراكة الجيدة تعني أيضًا أن تكون قادرًا على الجلوس إلى الطاولة أيضًا بقدراتك الخاصة، وأوروبا تدرك ذلك”.

وقال ألتان إن إغلاق الصندوق استغرق وقتًا أطول من المتوقع، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الأحداث الجيوسياسية مثل الحرب في أوكرانيا ونهاية ظاهرة سعر الفائدة الصفري. “لكن في النهاية، كان هدفنا دائمًا هو 160 مليون يورو وقد تجاوزنا ذلك. لذلك استغرق الأمر وقتًا أطول مما كنا نعتقد، ولكنه كان أيضًا أمرًا جيدًا”.