التكيف مع عالم ترتفع فيه أسعار الفائدة – دليل للشركات الناشئة

الشركات الناشئة لديها المزيد الأشياء التي يجب أن تقلق بشأنها أكثر من الوقت – ملاءمة المنتج للسوق، سواء للاستثمار في تسويق الأداء أم لا، ما هو حجم المخزون الذي يعد مخزونًا كبيرًا، ما إذا كان يجب تعيين مهندس فريق العمل من Google، على سبيل المثال لا الحصر من قائمة عادةً ما يمتد لفترة أطول من مدرج الشركات الناشئة الأكثر تمويلًا.

الشيء الوحيد الذي نادرًا ما يُدرج في هذه القائمة هو التفكير في الميزانية العمومية. ففي نهاية المطاف، لم يتم تأسيس أي شركة عظيمة على أساس كفاءة رأس المال. ولدى المديرين الماليين أشياء أفضل للتفكير فيها (انظر الحرق الشهري والمدرج). هل يهم حقًا ما إذا كان رأس المال العامل فعالاً؟ إذا كانت الشركة الناشئة تدير دورة تحويل نقدي إيجابية؟ إذا كان التقاط عوائد السوق؟

بالنسبة لشركة شابة مناسبة لمرحلة ما قبل المنتج في السوق، كانت الإجابة دائمًا، ولا تزال، لا. التركيز على ملاءمة المنتج للسوق. اجعل العملاء يريدون ما لديك لبيعه. اجعلها تمزق إذا كانت على الرفوف. بمجرد الحصول على الصيغة الصحيحة، يمكنك القلق بشأن كفاءة رأس المال. حتى ذلك الحين، حافظ على الحرق، وقم بتمديد المدرج، وحاول التغلب على سحر ملاءمة المنتج للسوق.

بالنسبة لشركة التوسع في عامي 2020 و2021، كان الجواب: “هذا ليس مهمًا حقًا”. وكانت العائدات الخالية من المخاطر أقل من 50 نقطة أساس (نقطة أساس، تُلفظ “bip”، تعادل 1/100 من المائة؛ و50 نقطة أساس تساوي 0.5%). لماذا تهتم؟ لذا فإنك تعمل بشكل أكثر كفاءة وتجني بضعة آلاف من الدولارات/الجنيه/اليورو. هذه مجموعة واحدة لتعيين مهندس جديد. ذهب في ضربات القلب.

بالنسبة لشركة التوسع، في الربع الرابع من عام 2023، الإجابة هي نعم بقوة. لماذا؟ سببان:

1. لديك رأس مال مفيد في متناول اليد. ربما لم تكن الزيادة الخاصة بك 5 ملايين دولار. تتجاوز ميزانيتك العمومية الرقم السابع.
2. بغض النظر عن مكان وجودك في العالم، فإن البنك الفيدرالي المحلي الذي تتعامل معه (سواء كان بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة، أو بنك إنجلترا في المملكة المتحدة، أو البنك المركزي الأوروبي في الاتحاد الأوروبي) يدفع لك مقابل كفاءة رأس المال.

هذه الأشياء تتراكم، وكل جزء منها يساعد. يبدو تشغيل إعلانات ذات أداء أعلى بنسبة 5% أمرًا جيدًا، أليس كذلك — ويمكنك القيام بذلك دون تحمل مخاطر إضافية. أصبح من المفيد الآن أن يكون لديك رأس مال وأن تستخدم رأس المال هذا في الأوراق المالية الخالية من المخاطر (تذكر أنك لست صندوق تحوط)، والأوراق المالية المدعومة من الحكومة والتي تحقق عائدًا يتراوح بين 3% إلى 6%.

افعل هذا جيدًا، وستجني المال مقابل لا شيء. في الواقع، من المحتمل أنك تفعل ذلك في حياتك الشخصية (تتعجب من “الفائدة” غير الصفرية التي تصل إلى حسابك المصرفي كل شهر) – لماذا لا تفعل هذا لشركتك أيضًا؟

كيف يجب على نائب الرئيس المالي/المدير المالي أن يفعل ذلك بشكل أفضل؟ فيما يلي بعض الروافع التي يمكنك سحبها اليوم.

ضغط رأس المال العامل الخاص بك لصالحك

رأس المال العامل هو (بشكل مبسط) المال الذي تحتاجه للحفاظ على الاختلالات قصيرة الأجل في التدفق النقدي. أنت تبيع منتجًا بمبلغ 1000 دولار ولكن لا يتم الدفع لك لمدة 90 يومًا. ومع ذلك، فإن فاتورة الكمبيوتر المحمول الذي اشتريته بقيمة 1000 دولار تستحق اليوم. خمن ماذا، أنت بحاجة إلى “استخدام” ما يصل إلى 1000 دولار من رأس المال العامل لتغطية 90 يومًا قبل الخروج.