تجمع شركة Alpha Partners صندوقًا ثالثًا بقيمة 153 مليون دولار أمريكي للاستثمارات التناسبية

أنشأ ستيف بروتمان شركة Alpha Partners في عام 2014 بفكرة جديدة في ذلك الوقت: الاستثمار جنبًا إلى جنب مع شركات رأس المال الاستثماري في المراحل المبكرة للمساعدة في الحفاظ على ملكيتها في الشركات الواعدة أثناء انتقالها إلى جولات التمويل اللاحقة. كان صندوق ألفا الأول مجرد 10 ملايين دولار.

ولكن عندما بدأت الشركات الناشئة في الحفاظ على خصوصيتها لفترة أطول، ابتكرت صناعة رأس المال الاستثماري آليات مختلفة للحفاظ على حصصها في أفضل الشركات الناشئة. قامت العديد من الشركات في مراحلها المبكرة بجمع أموال الفرص، وهي عبارة عن مجموعات مخصصة من رأس المال مصممة خصيصًا لمضاعفة استثماراتها الواعدة. واعتمد آخرون على أدوات ذات أغراض خاصة (SPV)، وهي أدوات مالية تسمح لأطراف متعددة بتجميع أموالهم للاستثمار في شركة واحدة. كما اكتسب نهج Alpha Partners بعض الشعبية.

أعلنت شركة ألفا بارتنرز يوم الاثنين عن صندوق ثالث بقيمة 153 مليون دولار، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف حجم صندوقها الثاني البالغ 52 مليون دولار والذي تم إغلاقه في عام 2017.

على الرغم من أن بروتمان أخبر موقع TechCrunch أن جمع هذا الصندوق كان “عملاً شاقًا”، إلا أنه قال أيضًا إن استراتيجية Alpha Partners لمساعدة شركات رأس المال الاستثماري في مرحلة التأسيس على ممارسة حقوق تناسبية – وهو المصطلح القانوني الذي يسمح للمستثمرين بالحفاظ على النسبة المئوية لملكيتهم في الشركة – أصبح أكثر أهمية من أي وقت مضى.

وقال إن صناديق الفرص فقدت شعبيتها بعد انتهاء طفرة رأس المال الاستثماري الأخيرة قبل عامين، والعديد من المستثمرين الذين دعموا الشركات ذات الأغراض الخاصة في عام 2021 “حصلوا على القليل من الدعم”. وقال: “نحن أيادٍ آمنة”.

تقوم شركة Alpha Partners عادةً بكتابة شيكات بقيمة تتراوح ما بين 5 ملايين إلى 10 ملايين دولار أمريكي جنبًا إلى جنب مع المستثمرين الأساسيين في الشركات التي تقوم بجمع جولات السلسلة B أو الإصدارات الأحدث.

وقال بروتمان: “أمامنا أسبوع أو أسبوعين فقط لاتخاذ قرار” بشأن الاستثمار. ولهذا السبب، تلتزم الشركة بمعايير “بسيطة”.

تستثمر شركة Alpha Partners في المقام الأول في الصفقات التي تقودها شركات رأس المال الاستثماري من الدرجة الأولى، وتفضل الشركات التي تزيد إيراداتها عن 10 ملايين دولار، وتنمو بنسبة 50% سنويًا، وهي قريبة من الربحية، والتي تعتبر رائدة في فئتها.

وقال بروتمان: “في غضون خمس دقائق، أستطيع أن أخبرك ما إذا كنا مهتمين أم لا”.

تشمل أحدث استثمارات الشركة منصة Pearl، وهي منصة للذكاء الاصطناعي لأطباء الأسنان، والتي دعمتها شركة Alpha جنبًا إلى جنب مع Crosscut Ventures؛ شركة التكنولوجيا الدفاعية الناشئة Shield AI؛ وشركة ناشئة تعمل على إعداد تقارير لأخصائيي الأشعة، Rad AI.

تشمل شركات المشاريع المبكرة التي أبرمت شراكة مع Alpha في الاستثمارات ARTIS Ventures وMantis VC وSilverTech Ventures وSanta Barbara Venture Partners.

تشمل مخارج شركاء Alpha الاكتتابات العامة الأولية لشركة Coursera وRover وUdemy وVroom وWish. لكن استثمار الشركة في السلسلة G والسلسلة F من Coupang جنبًا إلى جنب مع Primary Ventures ساعد الشركة حقًا على التميز. وقال بروتمان: “لقد كسبنا حوالي 20 ضعف أموالنا”. “وهذا ما وضعنا حقًا على الخريطة.”

على الرغم من أن هناك الآن عددًا أقل من الصفقات التي يتم إنجازها في مرحلة لاحقة، إلا أن بروتمان مقتنع بأن استراتيجية Alpha Partners للاستثمار في الحقوق التناسبية موجودة لتبقى.

وقال بروتمان: “إن ما يقال غالباً عن رأس المال الاستثماري هو أنه ليس فئة أصول، بل فئة وصول”. “نحن نوفر لمزودي السيولة إمكانية الوصول إلى أعلى 1% من جميع الصفقات المتوفرة.”