ياندكس تبيع أعمالها الروسية المتبقية مقابل 5.2 مليار دولار – نصف قيمتها السوقية

تبيع شركة Yandex NV، الشركة الهولندية الأم لعملاق الإنترنت الروسي الذي يحمل اسمها، آخر أعمالها الروسية المتبقية بخصم كبير، في أعقاب العقوبات المفروضة في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا قبل عامين.

ستبلغ قيمة الصفقة، التي ستشمل بيع جميع شركات Yandex NV في روسيا وحفنة من الأسواق المجاورة، حوالي 475 مليار روبل (5.2 مليار دولار) – أي ما يقرب من نصف قيمتها السوقية وفقًا لمتوسط ​​سعر السهم في عام 2019. الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 يناير 2024. ويرجع سبب هذا التخفيض إلى القاعدة التي فرضتها الحكومة الروسية، والتي تنص على أن أي بيع للأصول الروسية من قبل الشركات الأم المدرجة في البلدان التي تعتبرها روسيا “غير صديقة”، سيخضع لـ “خصم إلزامي” لا يقل عن 50 في المئة. وهولندا، باعتبارها عضوا في كتلة الاتحاد الأوروبي التي فرضت عقوبات على روسيا، تقع ضمن هذه الفئة “غير الودية”.

“جوجل روسيا”

للسياق، تأسست شركة ياندكس في عام 1997 وأصبحت تُعرف في النهاية باسم “جوجل روسيا”، نظرًا لأنها باعت منتجات مشابهة إلى حد كبير لنظيرتها الأمريكية بما في ذلك البحث والتجارة الإلكترونية والإعلانات والخرائط والنقل والمزيد. ولكن في حين أن السوق الرئيسي لشركة ياندكس كان روسيا، فقد تم طرح الشركة للاكتتاب العام في بورصة ناسداك في عام 2011 من خلال شركة قابضة تسمى Yandex NV مسجلة في هولندا، تلاها إدراج ثانوي بعد ثلاث سنوات في بورصة موسكو.

كان أداء ياندكس جيدًا كشركة عامة، حيث وصل إلى ذروة سوقية بلغت 31 مليار دولار في نوفمبر 2021. ومع ذلك، في الأشهر التي تلت ذلك، انخفضت أسهم ياندكس مع غزو روسيا لأوكرانيا المجاورة، مع قيام ناسداك بإيقاف التداول مؤقتًا قبل ذلك. شطب ياندكس (إلى جانب العديد من الشركات الأخرى التابعة لروسيا) في مارس الماضي.

وبالمضي قدمًا إلى يومنا هذا، ليس من المفاجئ أن تقوم شركة Yandex NV – الشركة القابضة الأم – بتفريغ جميع الأصول المتبقية المرتبطة بروسيا. وبالفعل، أوقفت العديد من الشركات الغربية عملياتها في روسيا بسبب العقوبات، واضطر الرئيس التنفيذي ومؤسس ياندكس أركادي فولوز إلى الخروج من الشركة بعد أن تم وضعه على قائمة العقوبات الصادرة عن الاتحاد الأوروبي.

وفي وقت لاحق، قامت ياندكس بالفعل بتجريد بعض ممتلكاتها، بما في ذلك بيع خدمتها الإخبارية إلى منافس له علاقات وثيقة مع الدولة الروسية، وأعلنت الشركة عن خطط لإعادة هيكلة الشركة لإبعاد نفسها عن جذورها الروسية. كانت ياندكس قد قالت سابقًا أيضًا إنها ستعيد تسمية العلامة التجارية لشركتها القابضة الهولندية، على الرغم من أن هذا لم يحدث بعد – ولكن بمجرد إبرام هذه الصفقة، أكدت Yandex NV أنها لن تستخدم علامة ياندكس التجارية بعد الآن، حيث سيتم الاحتفاظ بها من قبل شركة Yandex NV. الملاك الروس الجدد.

وكتبت ياندكس في بيان صحفي: “نتوقع أن تقوم شركاتنا الدولية بتطوير علامتها التجارية الخاصة في المستقبل”. “نعتزم الحصول على موافقة المساهمين لتغيير الاسم القانوني لشركة YNV في الوقت المناسب.”

التحالف

وبتقسيم شروط الصفقة، سيتم دفع 230 مليار روبل (2.5 مليار دولار) “على الأقل” لشركة Yandex NV نقدًا، والتي سيتم دفعها باليوان الصيني (CNH) – على الأرجح لأن المشترين، وجميعهم من روسيا، غير قادرين على التعامل بالدولار أو اليورو.

فيما يتعلق بمن هم المشترين، حسنًا، تقول ياندكس إنه سيكون اتحادًا يقوده كبار المديرين من الشركات الروسية التابعة لشركة ياندكس، والذين سيوفرون بعضًا من رأس مال الاستحواذ عبر شركة ذات مسؤولية محدودة ذات أغراض خاصة تسمى “FMP”. ومن بين المستثمرين الآخرين كيان يسمى Argonaut، والذي يقول ياندكس إنه صندوق استثمار مشترك مغلق مملوك لشركة النفط الروسية PJSC Lukoil؛ “إنفينيتي مانجمنت”، وهي شركة مساهمة ذات غرض خاص يملكها صاحب رأس المال الاستثماري ورجل الأعمال ألكسندر تشاتشافا؛ و”IT.Elaboration”، وهي شركة مساهمة ذات غرض خاص يملكها بافيل براس، الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الاستثمار Infinitum Asset Services؛ و”ميريديان سيرفيس”، وهي شركة ذات مسؤولية محدودة ذات أغراض خاصة يملكها رجل الأعمال والسياسي السابق ألكسندر ريازانوف.

والجدير بالذكر أن الشركات التي تبيعها شركة Yandex NV تمثل “أكثر من 95%” من إيرادات مجموعة Yandex للأشهر التسعة الأولى من عام 2023، وتقريبًا نفس الجزء من أصولها بالكامل وعدد موظفيها. وببساطة، ستكون شركة Yandex NV شركة أكثر تقليمًا بمجرد إغلاق هذه الصفقة – وستشمل أصولها “غير الروسية” المتبقية، على حد تعبيرها، أربع شركات تكنولوجية في مراحلها المبكرة. وتشمل هذه شركة مركبات ذاتية القيادة تسمى Avride؛ ومنصة سحابية للذكاء الاصطناعي تسمى Nebius AI؛ شركة توليدية للذكاء الاصطناعي وLLM تسمى Toloka AI؛ ومنصة edtech TripleTen.

وفي مكان آخر، ستحتفظ Yandex NV أيضًا بملكية مركز بيانات في فنلندا، بالإضافة إلى بعض الاستثمارات الأخرى في شركات التكنولوجيا المختلفة.

من المقرر أن يتم إغلاق الصفقة، التي لا تزال خاضعة لموافقة الجهات التنظيمية وموافقة المساهمين، على مرحلتين – الجزء الأول سيشهد قيام Yandex NV ببيع حصة قدرها 68 بالمائة من الشركات الروسية خلال النصف الأول من عام 2024 بمزيج من النقد والأسهم. في الكيان الهولندي. ومن المتوقع أن يتم إغلاق الجزء الثاني في غضون سبعة أسابيع من إغلاق المرحلة الأولى.

وتقول الشركة إنها تخطط لاستخدام جزء من عائداتها النقدية من البيع لمواصلة تطوير أعمالها المتبقية وتحقيق عائد لمساهميها.

“منذ فبراير 2022، واجهت مجموعة ياندكس وفريقنا تحديات استثنائية. وقال جون بوينتون، رئيس شركة Yandex NV، في بيان صحفي: “نعتقد أننا وجدنا أفضل حل ممكن لمساهمينا وفرقنا ومستخدمينا في هذه الظروف الاستثنائية”. “ستسمح الصفقة المقترحة للمساهمين باستعادة بعض القيمة للشركات التي نقوم بتصفية استثماراتها، مع إطلاق العنان لإمكانات نمو جديدة للشركات الدولية التي سنحتفظ بها وتمكين الشركات التي تم تجريدها من العمل تحت ملكية جديدة.”