يشرح Deep tech VC Sidney Scott سبب إغلاق شركته مع ازدهار هذه المنطقة

قرر سيدني سكوت أن يخرج نفسه من سباق الفئران لرأس المال الاستثماري، ويقوم الآن على سبيل المزاح ببيع ستراته بالمزاد العلني – بسعر يبدأ من 500 ألف دولار.

أعلن الشريك العام المنفرد لشركة Driving Forces على موقع LinkedIn هذا الأسبوع أنه سيغلق صندوق رأس المال الاستثماري الخاص بالتكنولوجيا المالية والتكنولوجيا العميقة الذي تبلغ قيمته 5 ملايين دولار والذي بدأه في عام 2020، واصفًا السنوات الأربع الماضية بأنها “رحلة برية”. كان سكوت مدعومًا من قبل شركاء محدودين، بما في ذلك رجل الأعمال جوليان شابيرو، وعالم الأعصاب ميلاد ألوكوزاي، وأرافيد بهارادواج من إنتل كابيتال، وإيريس صن من 500 جلوبال، والرئيس التنفيذي لشركة UpdateAI جوش شاكتر.

خلال ذلك الوقت، شارك أيضًا في بناء أول شبكة مستثمرين في مجال الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا العميقة مع Handwave، بالتعاون مع مستثمرين في شركات بما في ذلك NVIDIA M12 وMicrosoft’s Venture Fund وIntel Capital وFirst Round Capital.

وتضمنت تلك الرحلة حوالي عشرين استثمارًا في شركات مثل SpaceX وOpenSea وWorkstream وCart.com. وقال سكوت لـ TechCrunch إن إجمالي المحفظة حقق أكثر من 30٪ من صافي معدل العائد الداخلي، وهو مقياس يقيس معدل النمو السنوي الذي سيولده الاستثمار أو الصندوق. يعتبر 30 بالمائة لصندوق أساسي مثل هذا أداءً قويًا لمعدل العائد الداخلي (IRR) ويتجاوز إجمالي متوسط ​​معدل العائد الداخلي (IRR) للتكنولوجيا العميقة، والذي يبلغ حوالي 26٪، وفقًا لمجموعة بوسطن الاستشارية.

لكن الأداء الجيد لصندوقه الصغير الأول لم يكن كافيا.

وكتب: “لم يكن هذا سهلاً، لكنه الخيار الصحيح للسوق الحالية”. قبل خمس سنوات، عندما كان لدى سكوت أطروحة الصندوق، كان العالم مختلفاً. وقال إنه في ذلك الوقت تجنب معظم المستثمرين التكنولوجيا الصعبة والتكنولوجيا العميقة لصالح البرمجيات كخدمة والتكنولوجيا المالية.

وكان ذلك لأسباب مختلفة. يمكن أن تتمتع شركات رأس المال الاستثماري بعقلية متابعة الجمهور، وكانت SaaS تعتبر رهانًا أكيدًا لكسب المال في ذلك الوقت. لكن شركات رأس المال المغامر تجنبت أيضًا التكنولوجيا العميقة لأن المستثمرين اعتقدوا – ربما كانوا على حق – أنها تتطلب رأس مال كبير، ودورات تطوير أطول، وخبرة متخصصة. غالبًا ما تتضمن التكنولوجيا العميقة أجهزة جديدة، ولكنها تتضمن دائمًا بناء منتجات تقنية تتمحور حول التقدم العلمي.

قال سكوت: “من المثير للصدمة أن هذه الأسباب نفسها هي الأسباب الدقيقة التي تجعل الكثير من الشركات تستثمر الآن بشكل مباشر في التكنولوجيا العميقة، وهو أمر مثير للسخرية للغاية، لكنه يأتي مع المنطقة”. “كان الجميع يستثمرون في التوسع السريع، والإطلاق السريع، والدخول إلى السوق. لقد كانوا يعتزمون الاستثمار في هؤلاء الأشخاص الأذكياء للغاية الذين سيحولون المشروع العلمي في نهاية المطاف إلى عمل تجاري في يوم من الأيام.

إنه يرى الآن مستثمرين في مجال التكنولوجيا المالية، الذين رفضوا في السابق صفقاته قبل عام، وجمعوا مئات الملايين من الدولارات من الصناديق التي تستهدف التكنولوجيا العميقة على وجه التحديد.

على الرغم من أنه لم يذكر أسماء، فإن عددًا قليلاً من شركات رأس المال الاستثماري الكبيرة في مجال التكنولوجيا العميقة تشمل Alumni Ventures، التي أغلقت صندوقها الرابع المخصص للتكنولوجيا العميقة في عام 2023؛ Lux Capital التي جمعت صندوقًا للتكنولوجيا العميقة بقيمة 1.15 مليار دولار في عام 2023. وجمعت Playground Global أكثر من 400 مليون دولار للتكنولوجيا العميقة في عام 2023. وجمعت شركة Two Sigma Ventures، التي جمعت 400 مليون دولار للتكنولوجيا العميقة في عام 2022 (وتظهر سجلات هيئة الأوراق المالية والبورصة في عام 2024، أنها جمعت 500 دولار أخرى صندوق المليون).

تمثل التكنولوجيا العميقة الآن حوالي 20% من إجمالي تمويل رأس المال الاستثماري هذه الأيام، مقارنة بنحو 10% قبل عقد من الزمن. وعلى مدى السنوات الخمس الماضية على وجه التحديد، أصبحت “وجهة رئيسية للشركات ورأس المال الاستثماري والثروات السيادية وصناديق الأسهم الخاصة”، وفقا لتقرير صدر مؤخرا عن مجموعة بوسطن الاستشارية.

مع تزايد المنافسة على ما لا يزال، في الأساس، عددًا صغيرًا من صفقات التكنولوجيا الصلبة والتقنية العميقة، أدرك أن ذلك سيكون تحديًا لصناديق أصغر مثل صندوقه.

ومع ذلك، يعتقد سكوت أيضًا أن العديد من هؤلاء الوافدين الجدد إلى المنطقة يهيئون أنفسهم لـ “مفاجأة هائلة في غضون ثلاث سنوات” وأن الاندفاع نحو الاستثمار العميق في التكنولوجيا كان سريعًا للغاية.