يمكن أن يؤثر هامش الربح الخاص بالشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي على قيمتها على المدى الطويل

التوقع أن سوف تجد تقنية الذكاء الاصطناعي الحديثة موطنًا لها في كل جزء من حياتنا الجائحة. ومن المناسب أن تعمل الشركات الناشئة والمستثمرون وقتًا إضافيًا لبناء وتمويل شركات تكنولوجيا جديدة لإنشاء أو تنفيذ تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي الجديدة. غالبًا ما تتصدر الجولات الرئيسية عناوين الأخبار، وتبني الشركات الناشئة بسرعة فائقة للبقاء في صدارة منحنى التكنولوجيا وأكبر شركات التكنولوجيا التي لديها استراتيجيات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.

ولكن على الرغم من كل هذا الحماس، هناك تفصيل بسيط يستحق اهتمامنا: غالبًا ما تتمتع الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي باقتصاديات أسوأ من معظم شركات البرمجيات الناشئة.

إن حقيقة أن شركة Anthropic، وهي شركة ناشئة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي والتي جمعت مليارات الدولارات، حققت هوامش إجمالية تتراوح بين 50% إلى 55% في ديسمبر الماضي، تؤكد تكاليف بناء وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي الحديثة، وتشير إلى أن الشركات الناشئة التي تركز على الذكاء الاصطناعي لديها نهج مختلف. ملف التقييم بسبب التكلفة الهائلة لكل تلك القوة الحاسوبية.

تستكشف البورصة الشركات الناشئة والأسواق والمال.

اقرأها كل صباح على TechCrunch+ أو احصل على نشرة The Exchange الإخبارية كل يوم سبت.

تعتمد جودة الإيرادات جزئيًا على الهوامش الإجمالية – الإيرادات ناقص تكاليف البضائع المباعة – وكلما كانت هذه الهوامش أفضل، كانت الإيرادات أفضل، وكل الأمور الأخرى متساوية. لقد اعتمدت الشركات الناشئة منذ فترة طويلة على جودة الإيرادات كتفسير لخسائرها الهائلة خلال سنوات توسعها – نعم، تستهلك الشركات الناشئة الكثير من الأموال النقدية، لكن الإيرادات التي تولدها لا تزال نقية من حيث الجودة، وبالتالي تستحق الكثير.

وهذا هو، من بين أسباب أخرى، سبب تقييم شركات البرمجيات في كثير من الأحيان على أساس مضاعفات إيراداتها بدلاً من أرباحها. عندما تكون الهوامش الإجمالية مرتفعة، فإن الإيرادات القوية تنتج كميات كبيرة من إجمالي الربح. المستثمرين مثل ذلك. لكن هذا ليس نموذج تقييم يمكنك تطبيقه على شركة تبيع البقالة على سبيل المثال.

إن الحديث حول الهوامش الإجمالية للذكاء الاصطناعي ليس جديدًا. في عام 2020، زعمت شركة المشاريع a16z أن الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي سيكون لديها هوامش إجمالية أقل بسبب “الاستخدام المكثف للبنية التحتية السحابية والدعم البشري المستمر”.