SynFutures تجمع 22 مليون دولار من السلسلة B، مخالفةً “شتاء العملات المشفرة”

وسط التباطؤ العالمي في الاستثمارات الاستثمارية لمشاريع العملات المشفرة، تواصل بعض الشركات مخالفة هذا الاتجاه. أكملت SynFutures، وهي بورصة لامركزية لمشتقات العملات المشفرة، جولة تمويل من السلسلة B بقيمة 22 مليون دولار. قادت Pantera Capital الجولة بمشاركة مجموعة Susquehanna الدولية (SIG) وHashKey Capital.

تقوم SynFutures بطرح صانع السوق الآلي الخاص بها (AMM) المسمى Oyster جنبًا إلى جنب مع الزيادة الجديدة. تستخدم AMM، التي ظهرت مع ظهور التمويل اللامركزي أو DeFi، الروبوتات الخوارزمية لتسهيل قيام المتداولين بشراء وبيع الأصول المشفرة، بدلاً من جعلهم يتداولون باستخدام دفتر أوامر تقليدي.

في مقابلة مع TechCrunch، قامت راشيل لين، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة SynFutures، بمقارنة شركتها بشركة Amazon حيث “يمكن لأي صانع سوق إدراج الأصول في 30 ثانية”. أصبحت السرعة ممكنة بفضل استخدام العقود الذكية، وهي عبارة عن سطور من التعليمات البرمجية على blockchain والتي تنفذ الإجراءات بناءً على شروط محددة مسبقًا. في Oyster، تكون هذه البرامج مسؤولة عن كل شيء بدءًا من التسعير والتسويات وحتى تحليل الربح والخسارة.

في حين أن AMM أصبحت العمود الفقري لـ DeFi، تريد SynFutures معالجة أحد أكبر التحديات التي تواجه DeFi اليوم – كفاءة رأس المال – من خلال تمكين وظائف دفتر الطلبات على السلسلة والتي ترتبط عادةً بالتمويل التقليدي.

كما أوضحنا في تغطيتنا لـ Brine Fi، وهي بورصة DeFi أخرى مدعومة من Pantera:

يقوم سجل الطلبات، كما هو الحال في سوق الأوراق المالية التقليدية، بمطابقة المشترين والبائعين على أساس السعر والكمية. فهو يسمح بأنواع من الأوامر غير الممكنة في DEX، والتي تعتبر مثالية للمتداولين المؤسسيين لأنها تتيح لهم إدارة مراكزهم بشكل أفضل في ظل ظروف السوق المختلفة وتقليل الانزلاق، وسعر تنفيذ التداول المختلف عما هو مقصود.

المستخدمون المستهدفون لشركة SynFutures، وفقًا للين، هم “أفراد من ذوي الثروات العالية ومؤسسات صغيرة”. حتى الآن، جمعت الشركة حوالي 100000 متداول على الإطلاق (على الرغم من أن أحد المتداولين قد يكون لديه عناوين محفظة مختلفة). وقد وصل حجم تداولها منذ أكتوبر 2021 إلى 21 مليار دولار.

هذا مبلغ كبير من المال يشرف عليه فريق SynFutures الصغير. بالمقارنة مع الحجم الضخم للبورصات المركزية، تمكنت الشركة الناشئة من البقاء متماسكة بفضل استخدامها للعقد الذكي الذي يعمل على أتمتة عملية الإدراج، وتوظيف فريق من حوالي 20 موظفًا.

المطالبة باللامركزية

SynFutures هي واحدة من العديد من الشركات الناشئة التي تستفيد من الطلب الجديد الذي حفزه زوال FTX، أي الحاجة إلى أشكال أكثر شفافية ولامركزية لتداول العملات المشفرة. تتم جميع المعاملات التي تيسرها SynFutures عبر السلسلة، ويتم تخزين أموال المستخدمين في محافظ ذاتية الحراسة.

وأشار لين إلى أنه “لا توجد طريقة بالنسبة لنا للقيام بأي باب خلفي هناك”. “بالنسبة لكل صندوق، يمكنك أن ترى نفسك: كيف حال الصناديق؟ ما هو السعر الدقيق الذي تتداول به؟ ما هو خط السيولة بالضبط؟”

ويتوقع لين طفرة أخرى في التمويل اللامركزي في العامين المقبلين مع نضوج تقنية بلوكتشين الأساسية الخاصة بها. وأشارت إلى أنه قبل ثلاث سنوات عندما جاء “صيف التمويل اللامركزي”، كان حجم التداول الفوري للعملات المشفرة أقل من ١٪ من إجمالي حجم التداول الفوري في السوق؛ في الوقت الحالي، تبلغ حصتها 13-14%.

وأوضح لين أن “المشتقات المالية لها بعد آخر، وهو وقت الشراء، لذا فهي تتطلب متطلبات أعلى بكثير على البنى التحتية لأن الأمر ينطوي على تصفية”.

لدى SynFutures طموحات جريئة لتحدي البورصات المركزية وحتى العمالقة الماليين التقليديين مثل JPMorgan في يوم من الأيام. وبطبيعة الحال، فإن هؤلاء اللاعبين الراسخين ليسوا راضين عن أنفسهم ويستعدون للدفاع عن مواقعهم.

بعد أن عمل في دويتشه بنك، لاحظ لين أن المؤسسات المالية التقليدية تقوم بالفعل بتجربة تقنية blockchain – لا يحتاج المرء إلى النظر إلى أبعد من اندفاع Fidelity و BlackRock إلى Bitcoin ETF. ومع ذلك، تميل هذه الجهود إلى أن تكون منفصلة تمامًا عن منتجاتها الأساسية لكسب المال. وأضافت: “هناك الكثير من الإدارات والسياسات الداخلية”.

يكثر عدم اليقين

كما هو الحال مع التمويل المركزي، يعد الأمن مصدر قلق كبير لـ DeFi نظرًا لأن العقود الذكية الأساسية معرضة لمحاولات القرصنة. خسرت شركة Curve، إحدى أكبر البورصات اللامركزية، 62 مليون دولار هذا العام بسبب خطأ برمجي.

هناك مشكلة ملحة أخرى بالنسبة لـ DeFi وهي عدم اليقين التنظيمي. في حين يركز المنظمون حاليًا على خدمات التشفير المركزية مثل Binance نظرًا لحجمها الكبير في السوق (من الأسهل أيضًا استهداف كيان مركزي)، لا توجد حتى الآن إرشادات واضحة من أي ولاية قضائية حول كيفية الامتثال على DeFi، كما قال لين، على الرغم من وجود هي أمثلة للاستفادة منها.

تتطلب إحدى الممارسات الحالية من المؤسسات الخضوع لعملية “اعرف عميلك” (KYC) قبل أن تتمكن من المشاركة في مجموعات معينة مدرجة في القائمة البيضاء فقط. الطريقة الأخرى للعمل من أجل الامتثال هي أن تظل بروتوكولات DeFi نفسها غير مسموح بها ولكن البوابات، على سبيل المثال، المحافظ والبورصات التي توفر الوصول إلى البروتوكولات، تقدم طبقة KYC.

وأوضح لين: “على سبيل المثال، بالنسبة للنهج الأخير، يقوم المستخدمون بحرق أو سك عملة USDC عبر محافظ KYC الخاصة بهم، ولكن بمجرد سك عملة USDC، يمكن نقلها بحرية إلى أطراف ثالثة”. “هنا، أثناء وجود مكافحة غسل الأموال على السلسلة [anti-money laundering] ستظل الشيكات سارية بسبب ممارسة “القائمة السوداء” في الصناعة، والتي تحظر عناوين محافظ الإرهابيين أو القراصنة المعروفة، ولن يتم التعرف على هذه الأطراف الثالثة.”